開源證券：關(guān)注AI硬件對應(yīng)用的驅(qū)動，繼續(xù)布局游戲板塊

智通財經(jīng)APP獲悉，開源證券發(fā)布研報認(rèn)為，智譜、可靈等國產(chǎn)大模型不斷提升多模態(tài)能力，加上AI搜索等垂直領(lǐng)域用戶量的不斷積累，蘋果等端側(cè)AI的突破及國內(nèi)外大模型持續(xù)降本，有望推動Agent、搜索、影視、音樂、教育、營銷等領(lǐng)域AI應(yīng)用商業(yè)化加快，建議繼續(xù)布局AI。另外，期新上線的游戲延續(xù)良好表現(xiàn)，繼續(xù)布局游戲板塊。

積極關(guān)注AI眼鏡、XR終端等硬件突破對AI應(yīng)用的驅(qū)動

根據(jù)AI產(chǎn)品榜，7月 “百度搜索AI智能問答”“360AI搜索”上榜訪問量分別達(dá)3.92億及0.94億，分別+61%/82%并排名國內(nèi)AI產(chǎn)品榜前二；另外，快手旗下視頻生成應(yīng)用“可靈AI”國內(nèi)和出海上榜訪問量分別+72%/281%，延續(xù)高增長。8月6日，智譜AI宣布將AI視頻生成功能“清影”背后的大模型CogVideoX開源，隨著開發(fā)者在提示詞優(yōu)化、視頻長度、幀率、分辨率、場景微調(diào)及圍繞視頻各功能開發(fā)上的持續(xù)貢獻(xiàn)，模型視頻生成能力或不斷提升。開源證券認(rèn)為，智譜、可靈等國產(chǎn)大模型不斷提升多模態(tài)能力，加上AI搜索等垂直領(lǐng)域用戶量的不斷積累，蘋果等端側(cè)AI的突破及國內(nèi)外大模型持續(xù)降本，有望推動Agent、搜索、影視、音樂、教育、營銷等領(lǐng)域AI應(yīng)用商業(yè)化加快，建議繼續(xù)布局AI。（1）大模型及語料：重點推薦騰訊控股、快手-W、芒果超媒，受益標(biāo)的包括昆侖萬維、阿里巴巴-SW、商湯-W、科大訊飛、浙數(shù)文化、視覺中國；（2）AI Agent：重點推薦騰訊控股，受益標(biāo)的包括昆侖萬維；（3）AI+搜索：受益標(biāo)的包括百度集團(tuán)-SW、三六零、昆侖萬維等；（4）AI+影視：重點推薦快手-W、上海電影，受益標(biāo)的包括捷成股份、美圖公司、華策影視、中文在線、光線傳媒；（5）AI+音樂：重點推薦盛天網(wǎng)絡(luò)、云音樂，受益標(biāo)的包括騰訊音樂；（6）AI+教育出版：受益標(biāo)的包括世紀(jì)天鴻、南方傳媒、盛通股份；（7）AI+營銷：受益標(biāo)的包括引力傳媒、因賽集團(tuán)、藍(lán)色光標(biāo)。

《黑神話：悟空》發(fā)售在即，繼續(xù)布局游戲板塊

期新上線的游戲延續(xù)良好表現(xiàn)。七麥數(shù)據(jù)顯示，心動公司自研游戲《心動小鎮(zhèn)》自7月17日上線以來維持iOS游戲免費(fèi)榜前4，截至8月11日在TapTap下載量超過2340萬，8月10日開啟首個潮流季活動“沙灘樂園”，效果突出，iPhone游戲暢銷榜排名由8月9日的43提升至8月11日的22名，日流水或明顯提升，有望繼續(xù)驅(qū)動公司業(yè)績增長；5月21日上線的騰訊《DNF手游》近一周延續(xù)iPhone游戲暢銷榜前3，7月25日上線的網(wǎng)易《永劫無間》近一周延續(xù)iPhone游戲免費(fèi)榜前3，暢銷榜排名7-12。后續(xù)新游戲供給有望持續(xù)釋放，由愷英網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)發(fā)行的《關(guān)于我轉(zhuǎn)生變成史萊姆這檔事：新世界》公測定檔8月28日，其自研開放世界冒險游戲《斗羅大陸：誅邪傳說》及探索解謎手游《盜墓筆記：啟程》亦開啟預(yù)約；由騰訊與創(chuàng)夢天地聯(lián)合研發(fā)的戰(zhàn)術(shù)射擊游戲《三角洲行動》定檔9月上線，截至8月9日全網(wǎng)預(yù)約量已超3000萬。此外，小程序游戲延續(xù)高增長，根據(jù)《2024年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，2024H1國內(nèi)小游戲收入達(dá)166.03億元，同比增長60.5%，小程序游戲研發(fā)及買量門檻更低，覆蓋增量用戶群，有助于快速驗證核心玩法，并引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)用戶至APP端，實現(xiàn)拓展用戶流量、業(yè)務(wù)反哺、尋求新的增長點等多重效果，特別是對于中腰部廠商或可有效拓展增量空間。開源證券建議繼續(xù)布局游戲板塊，重點推薦心動公司、騰訊控股、創(chuàng)夢天地、網(wǎng)易-S、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、姚記科技、嗶哩嗶哩-W、吉比特，受益標(biāo)的包括巨人網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、星輝娛樂、順網(wǎng)科技等。

風(fēng)險提示：AI硬件銷量低于預(yù)期，新游戲上線后流水低于預(yù)期等。