交銀國際：調(diào)低對華晨中國(01114)目標至23.5元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際調(diào)低對華晨中國(01114)目標價，由28.5元降至23.5元，但維持“買入”評級。

“華晨中國去年純利43.76億元人民幣，升18.8%，差過預期，若扣除7億元人民幣減值，則純利同比應升37.9%，當中華晨寶馬純利為52.38億元人民幣，升31.1%”，交銀國際稱。另外，該行基于對華晨中國毛利率前景看法，調(diào)低其兩年盈利預測13.2%20.4%，以反映較低毛利率，最新估計2018年純利77.63億元人民幣及2019年為97.13億元人民幣，但同比預計仍增長77.4%及25.1%，增幅高于2017年的18.8%，相信今年銷量仍可受惠新5系及X3型號汽車推出，因此維持“買入”。

交銀國際認為內(nèi)地豪華汽車市場競爭仍激烈，有可能令華晨汽車的折扣受壓。 目標價對應2018年市盈率12.6倍。

截至3月29日9:56，華晨中國跌6.86%，報15.74港元。

行情來源：老虎證券