壹連科技IPO提交注冊 對寧德時代(300750.SZ)重大依賴

智通財經APP獲悉，7月22日，深圳壹連科技股份有限公司(簡稱：壹連科技)申請深交所創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“提交注冊”。招商證券為其保薦機構，擬募資11.9329億元。

招股書披露，壹連科技是一家集電連接組件研發(fā)、設計、生產、銷售、服務于一體的產品及解決方案提供商。公司深耕電連接組件領域，目前已在廣東深圳、福建寧德、江蘇溧陽、四川宜賓、浙江樂清等多地建有生產基地，主要產品涵蓋電芯連接組件、動力傳輸組件以及低壓信號傳輸組件等各類電連接組件，形成了以新能源汽車為發(fā)展主軸，儲能系統、工業(yè)設備、醫(yī)療設備、消費電子等多個應用領域齊頭并進的產業(yè)發(fā)展格局。

公開資料顯示，壹連科技擁有優(yōu)質的客戶資源，下游客戶包括寧德時代、小鵬汽車、沃爾沃、大眾、日產、吉利汽車、零跑汽車、長安汽車、威睿電動、欣旺達、海博思創(chuàng)、阿特斯、晶科能源、天合光能、尼得科、多美達、邁瑞醫(yī)療等國內外各領域知名企業(yè)。

報告期內，發(fā)行人主營業(yè)務收入構成情況如下：

財務方面，于2021年、2022年、2023年，壹連科技實現營業(yè)收入分別約為14.34億元、27.58億元、30.75億元，同期，該公司實現凈利潤分別為1.39億元、2.30億元、2.55億元。

據了解，壹連科技本次發(fā)行募集資金總額扣除發(fā)行費用后，擬投入以下項目的建設：

招股書提示，需注意壹連科技對寧德時代存在重大依賴的風險。報告期內，公司向寧德時代銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為64.72%、67.98%和71.13%，對寧德時代存在重大依賴的風險。一方面，公司產品的下游主要應用領域新能源動力電池行業(yè)的市場集中度較高，根據中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟數據顯示，前五名企業(yè)的市場占有率超過80%。下游市場的集中也傳導至上游新能源配套企業(yè)，使得公司所在的電連接組件行業(yè)在客戶選擇和供應上也較為集中。而寧德時代作為當前全球新能源動力電池領域的龍頭企業(yè)，市場占有率較高，其對于原材料采購的需求日益增長；公司主要產品作為新能源動力電池中的重要部件，報告期內對寧德時代的銷售量較高且呈增長趨勢。

另一方面，現階段我國新能源汽車整車廠對電池廠商整體依賴度較高，僅少數整車廠能夠完全自行研發(fā)生產動力電池產品，在新能源行業(yè)周期性波動的背景下，公司的部分新能源整車客戶受到的影響相對較大；而寧德時代作為全球新能源動力電池領域的龍頭企業(yè)，抵御風險的能力相對較強，經營規(guī)模仍持續(xù)增長。根據調研機構SNE Research發(fā)布的報告數據顯示，2023年全球動力電池裝機量寧德時代以259.70GWh的裝機量穩(wěn)居第一，市場份額達36.80%，且較2022年裝機量同比增長達40.84%。寧德時代的經營業(yè)務進一步發(fā)展，對公司的采購需求也進一步提升，2023年公司對寧德時代銷售收入增長了16.65%，高于其他客戶整體銷售收入增速，導致公司對寧德時代的銷售收入占比提高至71.13%。

壹連科技表示，在產業(yè)鏈分工現狀、下游新能源動力電池行業(yè)競爭格局未發(fā)生重大變化的一段時間內，公司仍將持續(xù)深化與寧德時代等優(yōu)質大客戶之間的合作?；谏鲜鲈?，公司與寧德時代已建立穩(wěn)定的合作關系且預計在未來一定時期內仍將存在對寧德時代的銷售收入占比較高的情形。如果未來公司新客戶拓展計劃不如預期，或寧德時代經營、采購戰(zhàn)略發(fā)生較大變化，或公司與寧德時代的合作關系被其他供應商替代，或宏觀經濟波動、行業(yè)競爭加劇、技術更新迭代、終端市場需求變化等因素導致寧德時代市場份額下降進而減少對公司產品的采購，公司的業(yè)務發(fā)展和經營業(yè)績將因銷售收入依賴于寧德時代而受到不利影響。