Prime Day狂歡來(lái)襲!有望助力亞馬遜(AMZN.US)重振零售雄風(fēng)？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在人工智能的浪潮中，亞馬遜(AMZN.US)的核心零售業(yè)務(wù)似乎暫時(shí)被投資者忽略。然而，隨著本周Prime Day活動(dòng)的啟動(dòng)，這種情況有望得到改變。這場(chǎng)為期兩天的購(gòu)物盛宴預(yù)計(jì)將展示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，進(jìn)一步鞏固亞馬遜在電商乃至整個(gè)零售行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。它還將展示出公司在疫情期間所做的改進(jìn)如何持續(xù)帶來(lái)回報(bào)，為即將公布的第二季度業(yè)績(jī)提供積極的預(yù)兆。

FBB Capital Partners的研究分析師Mike Brenner指出：“這些投資正在提高效率。隨著擴(kuò)張速度的加快和利潤(rùn)率的提升，可能會(huì)帶來(lái)意外的上升空間。Prime Day過(guò)去更多關(guān)注收入，但現(xiàn)在投資者更關(guān)注增長(zhǎng)和利潤(rùn)。如果Prime Day能夠提升零售利潤(rùn)率，無(wú)疑會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲?！?/p>

Jefferies的分析師上周預(yù)測(cè)，亞馬遜零售業(yè)務(wù)效率的提升將使該公司的息稅前利潤(rùn)率(EBIT)增長(zhǎng)四倍，從2022年的2.4%增至今年的9.9%。

盡管Prime Day的銷(xiāo)售不再是股價(jià)上漲的直接驅(qū)動(dòng)因素，但出色的表現(xiàn)將進(jìn)一步證明亞馬遜股價(jià)在2024年有望上漲27%，推動(dòng)公司市值超過(guò)2萬(wàn)億美元。這一預(yù)期漲幅使亞馬遜的市值增長(zhǎng)速度超過(guò)了納斯達(dá)克100指數(shù)的21%。

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這一增長(zhǎng)在很大程度上得益于亞馬遜從人工智能和亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(AWS)云計(jì)算部門(mén)獲得的益處。上個(gè)季度，亞馬遜表示，其生成人工智能業(yè)務(wù)代表著“數(shù)十億美元的營(yíng)收”。

盡管AWS是亞馬遜最賺錢(qián)的部門(mén)，但零售業(yè)務(wù)仍然是銷(xiāo)售的主要貢獻(xiàn)者。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，2023年亞馬遜的在線(xiàn)商店收入占公司總收入的40.3%，而24.4%的收入來(lái)自向在亞馬遜網(wǎng)站上列出商品的第三方賣(mài)家提供的傭金和其他服務(wù)。

去年，AWS占總銷(xiāo)售額的不到16%，年增長(zhǎng)率為13%，雖然高于在線(xiàn)商店的5.4%增長(zhǎng)率，但低于第三方賣(mài)家服務(wù)的18%增幅。

亞馬遜最近的收入預(yù)測(cè)較為疲軟，反映出市場(chǎng)對(duì)電子商務(wù)業(yè)務(wù)的謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是在零售數(shù)據(jù)不盡如人意的情況下。然而，人們樂(lè)觀地認(rèn)為，Prime Day將緩解這些擔(dān)憂(yōu)，亞馬遜新推出的AI購(gòu)物助手將為公司帶來(lái)更多動(dòng)力。

摩根大通分析師Doug Anmuth表示：“Prime Day將在零售日歷較為清淡的時(shí)段推動(dòng)消費(fèi)者提前開(kāi)始返校/大學(xué)購(gòu)物，其財(cái)務(wù)利益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了為期兩天的活動(dòng)期。”他強(qiáng)調(diào)，這將為亞馬遜的廣告業(yè)務(wù)和會(huì)員趨勢(shì)帶來(lái)正面影響。

摩根大通預(yù)計(jì)，此次活動(dòng)的總商品交易額(GMV)將達(dá)到124億美元，同比增長(zhǎng)12%，總零售凈銷(xiāo)售額將達(dá)到79億美元。據(jù)估計(jì)，其中58億美元是亞馬遜在沒(méi)有Prime Day的情況下無(wú)法創(chuàng)造的收入。

正是由于這樣的增長(zhǎng)速度和在電子商務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)份額，摩根大通上個(gè)月預(yù)測(cè)亞馬遜將在今年超越沃爾瑪，成為美國(guó)最大的零售商。

Logan Capital Management創(chuàng)始人Stephen Lee表示：“盡管零售業(yè)務(wù)有時(shí)會(huì)在AWS的光環(huán)下顯得黯然失色，但它仍然是一項(xiàng)偉大的業(yè)務(wù)，電子商務(wù)也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)前景。雖然Prime Day的催化作用不如以前，但它是一個(gè)機(jī)會(huì)，可以凸顯亞馬遜如何在當(dāng)日送達(dá)這一改變游戲規(guī)則的服務(wù)之上提供合理的價(jià)值?！?/p>

亞馬遜在零售和云計(jì)算領(lǐng)域的主導(dǎo)地位支撐了其股票相對(duì)便宜的論斷。盡管其市盈率為32倍，高于納斯達(dá)克100指數(shù)的27倍，但遠(yuǎn)低于亞馬遜10年平均水平(約55倍)。這一估值接近多年來(lái)的低點(diǎn)。

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彭博社追蹤的分析師中，超過(guò)95%建議買(mǎi)入亞馬遜，平均目標(biāo)價(jià)預(yù)示著15%的上漲空間，是大型股中回報(bào)潛力最高的。預(yù)計(jì)該公司今年收入將增長(zhǎng)11%，未來(lái)兩年將保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，今年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)63%。

FBB的Brenner表示：“這種增長(zhǎng)可以支撐市盈率，我認(rèn)為隨著亞馬遜保持強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)，市盈率將繼續(xù)下降。說(shuō)零售業(yè)務(wù)是盈利有點(diǎn)夸張，但即使沒(méi)有AWS，亞馬遜顯然也是一家了不起的公司。”

市場(chǎng)廣度改善的一個(gè)積極信號(hào)是，納斯達(dá)克100指數(shù)成分股中超過(guò)70%的股票交易價(jià)格高于50日移動(dòng)平均線(xiàn)。這一比例接近2月份以來(lái)的最高水平，與4月份相比出現(xiàn)了戲劇性的逆轉(zhuǎn)，當(dāng)時(shí)只有不到20%的股票交易價(jià)格高于這一備受關(guān)注的水平。而這種市場(chǎng)廣度的改善也可能對(duì)亞馬遜等公司股票表現(xiàn)的一個(gè)積極背景，因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)情緒的提升可能會(huì)對(duì)個(gè)別股票的表現(xiàn)產(chǎn)生正面影響，尤其是在像Prime Day這樣的關(guān)鍵事件期間。

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