瑞銀：下調(diào)東亞銀行(00023)評級至“中性” 目標(biāo)價降至10.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，將東亞銀行(00023)評級由“買入”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價由12港元下調(diào)至10.5港元。瑞銀預(yù)計，與房地產(chǎn)相關(guān)的持續(xù)撥備將成為今年度盈利最大阻力，預(yù)計今年上半年稅后凈利將同比大跌30.6%，但約5.9%的股息回報及1.9%的回購回報有助部分緩沖其下行風(fēng)險。

報告中稱，考慮到HIBOR疲弱、美聯(lián)儲減息預(yù)期、貸款需求低迷以及香港商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險敞口所帶來的逾期放款風(fēng)險上升，相應(yīng)將東亞銀行2024至2026年每股盈利預(yù)測分別下調(diào)34%、28%及12%，認(rèn)為不良貸款風(fēng)險仍將是盈利的最大不確定因素。

瑞銀預(yù)期，今明兩年信貸成本將維持高企，截至2023年底止東亞的香港房地產(chǎn)開發(fā)及投資貸款占比分別達(dá)到5.4%和9.4%，抵押比率分別為59.4%和92.4%，預(yù)期香港樓市發(fā)展前景及不良貸款趨勢將是需要關(guān)注的主要風(fēng)險。