業(yè)績會實錄︱紫金礦業(yè)（02899）：卡莫阿-卡庫拉項目已經(jīng)可以建礦 計劃于2020年實現(xiàn)量產(chǎn)

3月26日，紫金礦業(yè)(02899)在香港召開2017年業(yè)績發(fā)布會。紫金礦業(yè)執(zhí)行董事兼副總裁方啟學向智通財經(jīng)APP表示，2017年對紫金來講是一個好年，各項指標和16年相比有不同程度的實質(zhì)性進展。2017年度鼓勵分配預案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.9元(含稅)，共分配現(xiàn)金紅利人民幣20.7億元，待公司2017年度股東大會審議。

2017年，紫金礦業(yè)實現(xiàn)銷售收入人民幣945.49億元，同比增長19.91%(上年同期：人民幣788.51 億元); 實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤人民幣35.08億元，同比增長90.66%(上年同期：人民幣18.40億元)。截至2017年12月底，紫金礦業(yè)總資產(chǎn)為人民幣893.15億元，較年初增長0.11%(年初：人民幣 892.18億元);凈資產(chǎn)為人民幣376.43億元，其中歸屬母公司股東凈資產(chǎn)為人民幣350億元，較年初增長26.07%(年初：人民幣277.62億元)。

據(jù)了解，報告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤大幅度增長的主要原因是礦產(chǎn)品產(chǎn)量和價格的上升以及公司經(jīng)營和管理效率的提升。由于匯率變動，公司持有的外匯負債出現(xiàn)賬面浮動匯兌損失。為夯實發(fā)展基礎，提高資產(chǎn)質(zhì)量，公司根據(jù)資產(chǎn)狀況，對部分存在減值跡象的資產(chǎn)進行了計提減值準備。

紫金礦業(yè)執(zhí)行董事兼副總裁方啟學向智通財經(jīng)APP表示，毛利率方面。在礦產(chǎn)金方面的毛利為34%。在礦產(chǎn)銅方面的毛利，與16年相比由38%提高至51%。在礦產(chǎn)鋅方面，毛利率從51%提高到67%。三者毛利率方面在17年取得了非常大的增長。

以下為智通財經(jīng)APP整理的紫金礦業(yè)業(yè)績會現(xiàn)場問答實錄。

問：公司此前卡庫拉項目價值萬億，公司此前宣稱今年投資并購需求125億元，投向標的是哪些?選擇的標準有哪些?

方啟學（執(zhí)行董事兼副總裁）：關(guān)于并購標的的情況，從國內(nèi)外收購投資來看，我們的目標非常清晰。董事會在這方面規(guī)定重點圍繞三點：1.在產(chǎn)黃金資產(chǎn)的收購和合作;2.在產(chǎn)銅資產(chǎn)的收購和合作;3.國際一流礦業(yè)公司或者在行業(yè)內(nèi)有重大影響的公司的戰(zhàn)略合作。這三個方面將是我們主要的努力方向。

在125億并購投資方面，在前幾年的工作基礎之上，經(jīng)過進一步篩選，我們明確了重點的工作目標。例如：在中期報告的時候，我們有國內(nèi)和國外兩個團隊分別進行并購工作。我們要求團隊總是能夠保持項目組合：在國內(nèi)安排十個項目開展工作，在國外也要求安排十個項目。與此同時，再尋找一些其他機會。在去年工作的基礎之上，董事長進一步要求大家集中優(yōu)勢，比如說我們把國際并購從國際事業(yè)部分出來，與國內(nèi)并購部門合并，成立大的投資部以后集中優(yōu)勢并立。第二個，更集中在今年，尤其是在今年上半年，要有實質(zhì)性進步，比如說國外的4各項目和國內(nèi)的1個項目。所以這一百多億將大概會花在這五個項目上。當然，五個目標不可能都做成，給我們下的目標是1到2個，我們爭取做到2個。

問：卡莫阿-卡庫拉項目何時能實現(xiàn)量產(chǎn)?

方啟學：關(guān)于卡莫阿-卡庫拉項目的建設進度和量產(chǎn)的事，卡莫阿項目的斜坡道已經(jīng)打到礦體，已經(jīng)達到建礦了?？◣炖男逼碌篱_口已經(jīng)正在施工，斜坡道本體的工作正在計劃和進行當中。我們主要的施工團隊是國內(nèi)的一個公司，在贊比亞和剛果金有很多的經(jīng)驗。我們的計劃目標是在2020年希望能夠在采礦、選場方面實現(xiàn)投量。

問：剛果新法案對該項目會造成多大影響?

方啟學：新礦業(yè)法確實是一個熱門的話題，也是一個非?，F(xiàn)實的問題。我們和其他六家礦業(yè)公司,比如蘭特黃金(Rand gold)、安革金公司(AngloGold Ashanti)、艾芬豪礦業(yè)公司(Ivanhoe Mines)，中國五礦以及洛陽鉬業(yè)， 我們大家在一起組成一個團隊，與剛果金政府進行對話。我們希望這個對話是有效的，而且我們也能夠看到剛果金政府的誠意。

在新的礦業(yè)法出來以后，應該從兩方面理解。一方面，對未來礦業(yè)的開發(fā)活動有沒有影響?一定是有影響的。第二，大家可能說影響多大呢?影響多大取決于兩件事。第一件是項目本身的質(zhì)量和開發(fā)進度。產(chǎn)品項目本身的質(zhì)量，是在產(chǎn)還是在建;還有項目本身的邊際成本是不是能夠支撐你未來的現(xiàn)金流。第二件是管理團隊的運作方式。管理團隊的運作方式要依法合規(guī)去做。從這兩個角度來講，我們對未來新的礦業(yè)法，對資金礦業(yè)這兩個在剛果金的項目，我們持相對正面的觀點。因為剛果金政府其上一版礦業(yè)法是2002年，現(xiàn)在是2018年，適當修法不是說不能理解。如果在銅和鈷以及貴金屬價格有適當空間的情況下，(與政府)實現(xiàn)利益共享，實現(xiàn)共贏，實現(xiàn)伙伴關(guān)系;且政府是你真正在那個國家做礦業(yè)業(yè)務的最穩(wěn)定且必須伙伴，如果講共贏，政府是你最需要的Partnership(合作伙伴)。從這個角度來講，為什么不去共贏呢?