英偉達(dá)(NVDA.US)漲勢(shì)開創(chuàng)新紀(jì)元! 哪怕“漂亮50”與“互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期”也未見過

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，來自全球頂級(jí)資管機(jī)構(gòu)富達(dá)(Fidelity)的全球宏觀主管Jurrien Timmer在社交媒體X上發(fā)布的一篇文章中表示，英偉達(dá)(NVDA.US)狂熱的股價(jià)漲勢(shì)已經(jīng)達(dá)到了Nifty 50時(shí)期(即“漂亮50”時(shí)期)以及互聯(lián)網(wǎng)泡沫期間從未見過的極端漲勢(shì)水平。隨著英偉達(dá)股價(jià)漲勢(shì)“開創(chuàng)新紀(jì)元”，華爾街看漲押注也在升溫，根據(jù)摩根士丹利、KeyBanc以及Rosenblatt Securities華爾街頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)們予以英偉達(dá)的12個(gè)月內(nèi)目標(biāo)價(jià)來看，英偉達(dá)股價(jià)漲勢(shì)可能遠(yuǎn)未結(jié)束，總市值繼續(xù)翻倍的可能性仍然存在。

Timmer在這片新發(fā)布的文章中寫道:“雖然漂亮50指數(shù)中的一些成分股如今已不存在或者不再具備投資價(jià)值，且遠(yuǎn)未達(dá)到上世紀(jì)70年代初的“漂亮50”泡沫時(shí)期以及90年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的估值極限，但這種贏者通吃的股市動(dòng)態(tài)正開始以其他的類似方式來達(dá)到極限。”

“漂亮50”指數(shù)(Nifty Fifty)通常來說指的是上世紀(jì)六十和七十年代在美國(guó)紐約證券交易所交易的50只備受全球資金追捧的超級(jí)大盤股。漂亮50的一個(gè)主要特征是盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同時(shí)估值也比其他股票標(biāo)的高得多。進(jìn)入70年代后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、通脹飆升以及利率上行，“漂亮50”泡沫開始破裂，甚至該指數(shù)中的一部分公司如今已不存在。

根據(jù)Timmer匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，被視為美股基準(zhǔn)股指的標(biāo)普500指數(shù)的前三大成分板塊——即信息技術(shù)(XLK)、金融(XLF)和醫(yī)療保健(XLV)，占據(jù)了標(biāo)普500指數(shù)接近70%的市值，堪稱“漂亮50”指數(shù)的另一種表現(xiàn)形式，贏者通吃的股市動(dòng)態(tài)正開始以類似方式來達(dá)到極限。

Timmer還寫道，僅僅是英偉達(dá)股價(jià)在近幾年來的累計(jì)反彈幅度，就已經(jīng)達(dá)到了歷史上極其罕見的水平?！爸挥锌胺Q遠(yuǎn)古時(shí)代的1929年的一家公司——美國(guó)無(wú)線電公司(RCA)，超越了英偉達(dá)如今所達(dá)成的無(wú)與倫比漲幅成就?！?/strong>

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)當(dāng)前股價(jià)相比于一年前飆升近220%，相比于五年前則飆升幅度高達(dá)3271%。

突破3萬(wàn)億美元大關(guān)的英偉達(dá)，市值還能翻倍?

來自EMJ Capital的對(duì)沖基金經(jīng)理埃杰克遜(Eric Jackson)表示，英偉達(dá)股價(jià)將在今年年底繼續(xù)瘋狂上漲。杰克遜預(yù)計(jì)，到今年年底，股價(jià)將達(dá)250美元(英偉達(dá)周四收于127.4美元)，與當(dāng)前水平相比，潛在上漲空間約為100%。如果這一漲勢(shì)得以實(shí)現(xiàn)，這家人工智能芯片公司估值將達(dá)到驚人的6萬(wàn)億美元，相當(dāng)于目前突破3萬(wàn)億美元大關(guān)的市值有望翻倍。

杰克遜近日在播客上表示：“我的意思是，從現(xiàn)在到今年年底，英偉達(dá)的市場(chǎng)價(jià)值可能將再翻一番?！苯芸诉d表示，通過在8月和或11月發(fā)布一份無(wú)與倫比的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)報(bào)告，顯示全球企業(yè)對(duì)H100和H200 AI GPU的持續(xù)火熱需求，同時(shí)積極展示其專注于利潤(rùn)更豐厚的新型Blackwell架構(gòu)AI GPU無(wú)比強(qiáng)大的創(chuàng)收潛力，英偉達(dá)市值就非常有可能達(dá)到上述水平。

英偉達(dá)新推出的基于Blackwell架構(gòu)的AI GPU——即B100/B200/GB200，一些市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告顯示，由于臺(tái)積電3/4/5nm產(chǎn)能滿載以及CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能擴(kuò)張需要更長(zhǎng)時(shí)間，可能需要等到今年第四季度Blackwell架構(gòu)GPU才能實(shí)現(xiàn)少量出貨以及開啟客戶測(cè)試，真正放量投入市場(chǎng)至少要等到2025年第一季度。

Tipranks匯編的英偉達(dá)預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，華爾街分析師的平均目標(biāo)價(jià)高達(dá)138.46美元，共識(shí)評(píng)級(jí)為“強(qiáng)力買入”，所有覆蓋英偉達(dá)的分析師中沒有一位給出“賣出”這一消極評(píng)級(jí)。

華爾街大行摩根士丹利近日經(jīng)過調(diào)研后，將英偉達(dá)12個(gè)月內(nèi)的目標(biāo)價(jià)從116美元大幅上調(diào)至144美元，并維持該機(jī)構(gòu)對(duì)于英偉達(dá)的“增持”評(píng)級(jí)。整體而言，大摩繼續(xù)看好英偉達(dá)股價(jià)漲勢(shì)，認(rèn)為其走勢(shì)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤，但從近期回調(diào)中走出來仍然需要時(shí)間。

摩根士丹利股票分析師約瑟夫·摩爾(Joseph Moore)在最新研報(bào)中寫道:“我們?cè)趦煞輥喼迗?bào)告中談到的數(shù)據(jù)點(diǎn)，以及我們對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的檢查，顯示出英偉達(dá)AI GPU需求至少在今年仍然強(qiáng)勁?！薄霸掚m如此，很明顯，我們正處于Hopper架構(gòu)(H100與H200基于Hopper架構(gòu))周期的尾部，泡沫和可見度都比以前低得多，考慮到我們?cè)谥袊?guó)臺(tái)灣調(diào)研后所知悉的企業(yè)對(duì)英偉達(dá)最新Blackwell架構(gòu)AI GPU(預(yù)計(jì)Q4出貨的B100/B200/GB200)的熱情，比我們預(yù)想的強(qiáng)勁得多?！?/p>

瑞銀(UBS)近日重申該機(jī)構(gòu)對(duì)英偉達(dá)的“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從120美元大幅上調(diào)至150美元。瑞銀指出最近的市場(chǎng)調(diào)查顯示，全球?qū)磳⑼瞥龅腂lackwell系列AI GPU產(chǎn)品的需求“非常強(qiáng)勁”。瑞銀分析團(tuán)隊(duì)表示，根據(jù)最近對(duì)Blackwell的需求調(diào)研，預(yù)計(jì)到2025年結(jié)束，英偉達(dá)的每股收益可能達(dá)到5美元。相比之下，瑞銀對(duì)于英偉達(dá)每股收益預(yù)期遠(yuǎn)高于賣方普遍預(yù)期的3.6美元。另一知名機(jī)構(gòu)Keybanc近日將英偉達(dá)目標(biāo)股價(jià)從130美元大幅上調(diào)至180美元，并且維持“增持”評(píng)級(jí)。

依靠“AI GPU+CUDA”構(gòu)建的護(hù)城河，英偉達(dá)業(yè)績(jī)猛增之勢(shì)可能還沒有結(jié)束

華爾街頂級(jí)機(jī)構(gòu)們?nèi)匀粓?jiān)持看漲有著“AI總龍頭”稱號(hào)的英偉達(dá)12個(gè)月內(nèi)股價(jià)走勢(shì)，普遍認(rèn)為全球企業(yè)對(duì)于英偉達(dá)H100/H200 AI GPU需求仍然非常強(qiáng)勁，以及下一代基于Blackwell架構(gòu)的AI GPU有望帶來巨大營(yíng)收貢獻(xiàn)，并且“CUDA軟硬件協(xié)同平臺(tái)+高性能AI GPU”，共同構(gòu)成英偉達(dá)無(wú)比強(qiáng)大的護(hù)城河。

根據(jù)知名研究機(jī)構(gòu)IDC研報(bào)，2022年全球范圍內(nèi)覆蓋以人工智能為中心系統(tǒng)的軟件、硬件和其他相關(guān)服務(wù)的人工智能(AI)IT總投資規(guī)模僅僅約為1324.9億美元，但是預(yù)計(jì)在2027年有望增長(zhǎng)至5124.2億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)高達(dá)31.1%，且將全面聚焦類似ChatGPT的生成式AI(Generative AI)領(lǐng)域。

IDC最新調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)到 2027 年45% 企業(yè)將掌握并使用生成式 AI工具 來共同開發(fā)數(shù)字產(chǎn)品和服務(wù)，從而力爭(zhēng)營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手翻一番。IDC還預(yù)測(cè)，全球生成式AI市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率或達(dá)85.7%，到2027年全球生成式AI市場(chǎng)規(guī)模將接近1500億美元。這些都意味著在AI核心基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的英偉達(dá)，有望在未來幾年持續(xù)受益于這股史無(wú)前例的AI熱潮。

華爾街知名投資機(jī)構(gòu)Rosenblatt近日發(fā)布一份重磅研報(bào)，核心內(nèi)容在于：基于英偉達(dá)以CUDA為核心的軟件業(yè)務(wù)潛在繁榮預(yù)期，即使英偉達(dá)股價(jià)自2023年以來暴漲，但未來12個(gè)月該芯片巨頭的股價(jià)仍將繼續(xù)攀升。如果英偉達(dá)能夠從以CUDA平臺(tái)為核心的軟件業(yè)務(wù)布局中獲得可觀的經(jīng)常性營(yíng)收規(guī)模，那么將使該芯片巨頭的營(yíng)收規(guī)模更具可預(yù)測(cè)性，從而使公司的營(yíng)收下滑風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。英偉達(dá)在全球高性能計(jì)算領(lǐng)域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運(yùn)算平臺(tái)風(fēng)靡全球，可謂AI訓(xùn)練/推理等高性能計(jì)算領(lǐng)域不可或缺的軟硬件協(xié)同系統(tǒng)。

除了CUDA牢牢綁定英偉達(dá)AI GPU所帶來的巨額GPU硬件營(yíng)收，以及CUDA企業(yè)級(jí)的大規(guī)模應(yīng)用帶來創(chuàng)收，以CUDA為核心衍生出的軟件業(yè)務(wù)同樣是英偉達(dá)CUDA實(shí)現(xiàn)巨額創(chuàng)收的引擎。Rosenblatt這份研報(bào)中將該機(jī)構(gòu)對(duì)英偉達(dá)的12個(gè)月內(nèi)目標(biāo)股價(jià)從140美元大幅上調(diào)至每股200美元的驚人水平，位列華爾街對(duì)于英偉達(dá)的最高目標(biāo)價(jià)。