大摩：予長(zhǎng)城汽車(02333)“與大市同步”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)12.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予長(zhǎng)城汽車(02333)“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)12.2港元。公司發(fā)盈喜，料上半年凈利潤(rùn)將達(dá)到65至73億人民幣，同比增長(zhǎng)377%至436%。第二季凈利潤(rùn)指引為33至40億元人民幣，高于該行預(yù)期的31至33億元人民幣。

報(bào)告中稱，與第一季相比，第二季業(yè)績(jī)有更高質(zhì)量的增長(zhǎng)，因?yàn)楫a(chǎn)品組合帶來明顯的毛利率提升，例如高毛利率的坦克銷售額占總銷售額的比例增至22%，第一季為18%;以及海外銷售額占比上升至38%，第一季為34%，緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)的定價(jià)壓力帶來的負(fù)面影響。

大摩指出，在海外新車型發(fā)布和新市場(chǎng)拓展的推動(dòng)下，出口勢(shì)頭將延續(xù)至下半年。雖然該行對(duì)俄羅斯市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩和庫存堆積感到擔(dān)憂，但公司表示海外渠道庫存仍保持在1.6至1.8個(gè)月的健康水平。