看準(zhǔn)投資公司價值線，耐心等待市場再次歡呼

本文選自“雪球”，作者“流水白菜”，原標(biāo)題《耐心等待市場再次歡呼的時候》。

前一陣發(fā)了一篇文章，通過數(shù)據(jù)來認(rèn)識這個市場。在市場持續(xù)低迷的時候，再看看這篇文章的幾個統(tǒng)計，會有所啟發(fā)。

(一)、假如把指數(shù)看成是一家公司，就會發(fā)現(xiàn)，這家公司的股價看上去風(fēng)險極大。同樣一家公司(指數(shù))，年回報率上天入地。

(二)、但這家公司長期的回報率，越長越趨向價值線----長期回報線。(回報率不包括分紅)

(三)、長線投資，我關(guān)注的是價值線。對于指數(shù)這家公司來說，長期的年回報是10左右(指數(shù)增長+分紅)。中短期下跌得越多，意味著下跌買入后的長期回報越高;反之，上漲越多，意味著長期回報越低。對于持有者來說，股價無論怎樣波動，其實在買入的那一瞬間，年收益已經(jīng)確定了。所以，下跌往往只代表持有時間可能更長一些。

(四)、每一次大跌，或者大漲，都是讓我們更看清股市的真面目。短期風(fēng)險很高，但牛熊過后----總是會過，歷史的真實統(tǒng)計上又多了一根時間的延長線，股市內(nèi)在的邏輯演繹，又多了一個案例。

(五)、凜冬還是炎夏，有些植物會生長得更好，更適應(yīng)環(huán)境，有些則會被淘汰，這是大自然的規(guī)律。投資市場上，尖叫和恐懼是沒有用的，看準(zhǔn)自己投資公司價值線和估值的，并且能夠真正理解的，會耐心等待市場再次歡呼的時候。

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（編輯：姜禹）