東吳證券：2024年吉利汽車(00175)銷量目標(biāo)價200萬臺 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“買入”評級，2024~2026年營業(yè)收入預(yù)期分別為2135/2581/3001億元，歸母凈利潤為79/115/138億元;對應(yīng)2024~2026年EPS為0.79/1.14/1.37元。公司6月批發(fā)銷量166,085輛，同環(huán)比+20.44%/+3.38%。分品牌來看，吉利品牌銷量121,540輛，同環(huán)比+13.92%/+1.06%，其中銀河銷量15,975輛，環(huán)比+12.56%%;極氪品牌銷量20,106輛，同環(huán)比+89.32%/+8.00%;領(lǐng)克品牌銷量24,439輛，同環(huán)比+49.25%/+12.22%。

報告主要觀點如下：

各品牌銷量同/環(huán)比皆增加，出口銷量同比保持高增，極氪穩(wěn)步向上。

1)區(qū)分燃料類型：公司6月新能源汽車銷量合計65959.00輛，同環(huán)比+71.00%/+12.42%，新能源產(chǎn)品滲透率為40%，同環(huán)比+11.74%/+3.19%pct，同/環(huán)比皆增加，銀河+極氪+領(lǐng)克多品牌新能源轉(zhuǎn)型向上，戰(zhàn)略定位清晰，終端品牌影響力穩(wěn)步提升。3)區(qū)分品牌：極氪品牌依然有穩(wěn)定增量，維持向上動量;6月吉利品牌銷量121,540輛，同環(huán)比+13.92%/+1.06%，其中銀河銷量15,975輛，環(huán)比+12.56%%;極氪品牌銷量20,106輛，同環(huán)比+89.32%/+8.00%;領(lǐng)克品牌銷量24,439輛，同環(huán)比+49.25%/+12.22%。4)海外：公司6月出口35,347輛，同比+56.22%高增，全球化持續(xù)推進，出口占集團銷量比例為21.28%，同比+4.87pct。

品牌矩陣全面發(fā)展，海外市場“雙循環(huán)”戰(zhàn)略成效顯著。

1)國內(nèi)方面，吉利銀河+領(lǐng)克已經(jīng)形成覆蓋10~30萬元價格帶轎車/SUV車型的完善產(chǎn)品矩陣，領(lǐng)克07 EM-P和領(lǐng)克Z10的耀眼表現(xiàn)，加速品牌電動化轉(zhuǎn)型。新車方面，星瑞龍騰版加新上市，搭載吉利銀河OS生態(tài)系統(tǒng)+CMA架構(gòu)下首款1.5TD高效動力發(fā)動機，9.97萬官方指導(dǎo)價打造高性價比;新博越50+高級配置，1.5TD+7DCT動力，官方指導(dǎo)價92,800-118,800元。2)海外市場方面，吉利以豐富產(chǎn)品矩陣滿足差異化細(xì)分市場需求，截至2024.6.14，帝豪已暢銷海外17國，全國累計銷量超386萬，位列沙特中國品牌轎車銷量TOP1，菲律賓中國品牌轎車銷量TOP2。