全球資金流向監(jiān)測：美股再現(xiàn)大幅流出；港股資金面依然海外強(qiáng)南下弱

本文選自“Kevin策略研究”微信公眾號，作者“KevinLIU”。

根據(jù)EPFR(統(tǒng)計(jì)范圍為上周三至本周三)和滬深港通(截至本周四)最新公布的數(shù)據(jù)，我們總結(jié)本周的全球資金流向情況如下，供大家參考。

全球跨市場和資產(chǎn)間資金流向：美股再現(xiàn)大規(guī)模資金流出

受美股市場再度回調(diào)的拖累，本周資金大幅流出美股市場，從而拖累全球股市資金再度轉(zhuǎn)為凈流出;全球債市資金流入規(guī)模也明顯不及上周，美債市場的資金流入也明顯放緩。具體來看：

本周全球股市再度轉(zhuǎn)為凈流出，主要受資金大幅流出美股市場的拖累。受政策不確定性升溫下(如白宮人事變動、美聯(lián)儲加息、貿(mào)易摩擦等)美股再度回調(diào)的影響，本周美股市場再度出現(xiàn)資金大幅凈流出，規(guī)模高達(dá)~244億美元(vs. 上周大幅流入349億美元)，是僅次于2月7日當(dāng)周市場大跌時340億的單周流出規(guī)模;歐洲股市本周也轉(zhuǎn)為流出3.7億美元(vs. 上周流入8億美元);對比之下，日本和新興市場股市本周依然維持流入態(tài)勢，盡管幅度上略有減弱(日本本周流入21.7億美元 vs.上周34.6億美元);(新興市場本周20.2億美元vs. 上周29.5億美元)。因此，整體來看，本周全球股市再度轉(zhuǎn)為流出205.7億美元(vs. 上周流入421.2億美元)。

債市方面，類似的，本周主要受美國債市資金流入放緩的影響，全球債市資金流入也明顯降溫。美債市場本周僅流入5.1億美元，明顯不及上周22.3億美元的流入規(guī)模;發(fā)達(dá)歐洲債市本周流入6.2億美元，與上周基本持平;日本債市本周流入6899萬美元(vs. 上周1118萬美元);新興市場債市本周轉(zhuǎn)為凈流入7.2億美元，好于上周流出4.6億美元的情況。因此加總來看，本周全球債市流入19.2億美元，弱于上周流入24.4億美元的規(guī)模。

中國市場資金流向：海外資金流入繼續(xù)，但規(guī)模減弱

相比美股市場的大幅流出，本周資金繼續(xù)流入中國市場(包括A、H、紅籌)股票型基金，但規(guī)模減弱，流入3.2億美元(vs. 上周流入12.9億美元);同時流入追蹤香港本地市場基金的資金規(guī)模也不及上周(本周1.3億美元vs. 上周2.5億美元)。合計(jì)來看，本周中國內(nèi)地+香港股票型基金凈流入4.6億美元，明顯不及上周15.4億美元的流入規(guī)模。

進(jìn)一步剔除掉內(nèi)地基金后，我們發(fā)現(xiàn)，本周流入港股市場的海外資金規(guī)模也弱于上周。在追蹤中國市場的基金中，EPFR統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的中國內(nèi)地基金轉(zhuǎn)為流出2.8億美元(vs. 上周流入1.7億美元)。因此，剔除上述內(nèi)地基金后，本周流入香港市場(H、紅籌、香港本地股)的海外資金規(guī)模約為7.3億美元，較上周13.6億美元的規(guī)模放緩。

此外，本周資金繼續(xù)流出香港離岸上市的追蹤A股市場的ETF基金，且規(guī)模有所擴(kuò)大。截至本周四，追蹤A股的ETF共流出5195萬美元，與上周718萬美元的流出規(guī)模相比有所擴(kuò)大。

滬深港通資金流向與持股比例：滬港通連續(xù)四天凈流出，但大幅流入騰訊;北向同樣降溫

本周南下資金進(jìn)一步降溫，使得港股市場資金面繼續(xù)呈現(xiàn)海外強(qiáng)但南下弱的情形。周一至周四，滬港通連續(xù)4天凈流出，總規(guī)模為19.2億港幣，深港通凈流入22.7億港幣。合計(jì)來看，本周南下資金凈流入規(guī)模僅為3.5億港幣，日均凈流入0.9億港幣，明顯不及上周日均流入5.4億港幣的規(guī)模。

個股層面，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來看，本周南下資金大幅流入騰訊(23.9億港幣)、吉利汽車(4.7億港幣)、中國太保(3.6億港幣)、中石化(2.8億港幣)等;但流出技術(shù)硬件板塊(舜宇光學(xué)和瑞聲科技均流出6.9億港幣)，同時也流出中國平安(6.2億港幣)、建設(shè)銀行(4.2億港幣)、萬科企業(yè)(4.2億港幣)等。

南下資金持股比例上，截至本周四的持股比例與上周四(3月15日)的數(shù)據(jù)相比較(但需要考慮T+2結(jié)算因素)，金風(fēng)科技的持股比例增加了2.67個百分點(diǎn);拉夏貝爾的持股比例上升了1.66個百分點(diǎn)，金蝶國際、中興通訊、千百度等的持股比例也有不同程度的增加;與此相反，大唐發(fā)電的持股比例大幅降低4.21個百分點(diǎn)，兗州煤業(yè)的持股比例降低了1.32個百分點(diǎn)，保利協(xié)鑫能源、萬科企業(yè)、彩生活等的持股比例也均有不同程度的降低。

北向交易本周也明顯降溫。具體來看，截至周四，滬股通轉(zhuǎn)為凈賣出2.2億人民幣，深股通凈買入11.5億人民幣。合計(jì)來看，本周北向資金凈流入9.2億人民幣，日均2.3億人民幣，不及上周日均流入~7億人民幣的規(guī)模。

個股層面，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來看，本周北向資金繼續(xù)流入貴州茅臺(9.4億人民幣)、恒瑞醫(yī)藥(6.4億人民幣)、?？低?2.5億人民幣)、中國國旅(2.4億人民幣)等;但流出中國平安(7.4億人民幣)、伊利股份(7.2億人民幣)、格力電器(6.6億人民幣)、美的集團(tuán)(3.9億人民幣)等。

（編輯：姜禹）