野村：調(diào)高雅居樂(03383)核心盈利預(yù)測(cè) 目標(biāo)升至16.24元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告稱，雅居樂集團(tuán)(03383)的2017年業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，又預(yù)期2018財(cái)年取得23%的銷售增長(zhǎng)。該行在考慮公司并購(gòu)?fù)羶?chǔ)及近日樓價(jià)后，將2018及2019財(cái)年的核心盈利預(yù)測(cè)分別調(diào)升62%及77%，維持對(duì)其予“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由8.66元升逾80%至16.24元。

該行稱，雅居樂的核心盈利同比上升108.9%至57億元(人民幣.下同)，大幅高于市場(chǎng)所預(yù)期的22.4%增長(zhǎng)。管理層預(yù)計(jì)，2018年毛利率將不會(huì)低于2017年40.1%的水平，派息比率也會(huì)維持45%至50%。雅居樂2018財(cái)年的目標(biāo)銷售額升23%至1100億元，可銷售資源總樓面面積升15.9%至1200萬(wàn)平方米，售罄率71%。海南清水灣項(xiàng)目幣貢獻(xiàn)170億元的預(yù)售金額，該行預(yù)期其銷售會(huì)于2018年起正?；?6億元年度銷售。

野村預(yù)測(cè)，公司雅居樂將會(huì)更專注于投資三至五線城市以及旅游項(xiàng)目。該行又提到，在小型發(fā)展商中，行業(yè)首選為世茂房地產(chǎn)(00813)、合景泰富(01813)及旭輝(00884)。