印度國債納入摩根大通指數(shù)在即 債市多頭紛紛搶先布局

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利表示，追蹤摩根大通新興市場債券指數(shù)的投資者已經(jīng)為印度的加入做好了準備，截至5月底，他們3.6%的資產(chǎn)已配置在印度主權(quán)債務(wù)上。

亞洲宏觀策略主管Min Dai在一份報告中寫道，大多數(shù)投資者都是主動基金經(jīng)理，他們不需要增加風險敞口，因為印度將在周五被納入該指數(shù)。他表示，其中一半以上的基金已經(jīng)增加了在印度的敞口。

自去年9月宣布納入該指數(shù)以來，印度符合指數(shù)條件的債券已經(jīng)吸引了100億美元的資金流入。摩根大通表示，這一事件可能會吸引200億至250億美元的全球資金流入地方債務(wù)。該國在該指數(shù)中的權(quán)重為1%，在10個月內(nèi)將逐漸上升至10%。

Dai在6月21日的報告中寫道，如果印度保持盧比穩(wěn)定，保持鷹派貨幣政策立場，預算赤字適中，“投資者可能會在債券和貨幣方面適度增持1%-2%”。他表示，這意味著未來10個月投資者仍需要在印度增加8%-9%的資產(chǎn)。

摩根大通估計，在未來12個月內(nèi)，外資對印度債券市場的持有比例將從目前的2.5%幾乎翻一番，達到4.4%以上。此外，投資者增持印度盧比，2.9%的持有比例是在該指數(shù)納入之前進行的預先配置所致。

印度債券已成為新興市場的寵兒，投資者被該國穩(wěn)健的財政狀況和穩(wěn)定的貨幣所吸引。摩根士丹利表示，該國債券的納入將以泰國、南非、波蘭、捷克共和國、巴西和哥倫比亞為代價。

Dai寫道：“投資者要么需要出售這些市場的債券來為印度的交易提供資金，要么需要利用任何新的資金流入來買入印度資產(chǎn)。未來10個月，這可能會對一些最大的GBI-EM國家造成負面影響?！?/p>

最后，報告指出，印度的加入將使亞洲在該指數(shù)中的權(quán)重達到47.6%，而菲律賓的加入可能使該地區(qū)的權(quán)重超過50%。

摩根士丹利表示，摩根大通在其最新咨詢中提出了兩個可能的措施來重新平衡該指數(shù)。一個建議是將亞洲的比例限制在40%，這將使拉丁美洲的比重更大。報告補充道，第二項措施將降低主要經(jīng)濟體的權(quán)重。