建銀國際：維持瑞聲科技(02018)“跑贏大市”評級 目標價升至38港元

智通財經(jīng)APP獲悉，建銀國際發(fā)布研究報告稱，維持瑞聲科技(02018)“跑贏大市”評級，將2024至2026財年的盈利預測分別上調(diào)21%、15%、11%，目標價由26港元上調(diào)至38港元。公司所有細分市場的積極發(fā)展，將推動其2024財年銷售額及利潤率于今年余下時間延續(xù)復蘇。瑞聲前景持續(xù)改善主要得益于智慧手機市場反彈;來自美國主要客戶的人工智慧驅(qū)動機會;提高利用率及平均售價;產(chǎn)品結構發(fā)生有利變化等因素。

該行預計，瑞聲2024財年上半年營業(yè)收入將同比增長24%，同時較2023財年下半年增長2%。另估計瑞聲收購Premium Sound Solutions的事項，或為其2024財年上半年貢獻13億元人民幣(下同)收入，并為2024財年全年貢獻32億元收入。該行預期，瑞聲2024財年上半年凈利潤為6.16億元，同比增長310%;2024財年全年則為15.4億元，同比增長108%。

各個細分市場預測方面，該行預期瑞聲旗下聲學業(yè)務營業(yè)收入將穩(wěn)定增長;光學業(yè)務將于2024財年次季恢復利潤;電磁傳動業(yè)務于Android市場將實現(xiàn)穩(wěn)健復蘇;微機電系統(tǒng)業(yè)務亦將受惠于人工智慧對高性能麥克風需求上升，推動瑞聲的市場份額進一步擴大。