湘財(cái)證券：Computex 閉幕 大廠加速布局 AI PC 算力需求持續(xù)增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，湘財(cái)證券發(fā)布研報(bào)稱，AI PC 成為Computex 會(huì)議焦點(diǎn)，大廠加速布局 AI PC 。多家 CPU 龍頭廠商發(fā)布了其 AI PC 處理器，AMD 發(fā)布了銳龍 AI300 系列 APU;英特爾在會(huì)上介紹了其第二代 AI PC 處理器 Lunar lake。多家大廠展出 AI 服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品，算力需求持續(xù)成長(zhǎng) 。在多模態(tài)大模型發(fā)展趨勢(shì)和AI 應(yīng)用逐漸豐富的推動(dòng)下，AI 服務(wù)器需求將繼續(xù)成長(zhǎng)，該團(tuán)隊(duì)看好 AI PC 和 GB200服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

Computex 舉辦，涵蓋 6 大主題

Computex 2024 于 6 月 4 日-7 日舉辦，吸引了約 1500 家海內(nèi)外科技廠商參展，包括英偉達(dá)、超微、高通、英特爾、聯(lián)發(fā)科、超微、宏碁、華碩等科技巨頭。本屆 Computex 2024 展會(huì)以“AI 串聯(lián)、共創(chuàng)未來(lái)”為主軸，涵蓋人工智能運(yùn)算、前瞻通訊、未來(lái)移動(dòng)、沉浸現(xiàn)實(shí)、綠能永續(xù)及創(chuàng)新 6 大主題，設(shè)立了 AI 運(yùn)算暨系統(tǒng)解決方案區(qū)、先進(jìn)通訊及網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、儲(chǔ)存及管理解決方案、半導(dǎo)體及先進(jìn)技術(shù)、智慧科技應(yīng)用、電競(jìng)及元宇宙應(yīng)用、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)及嵌入式系統(tǒng)、消費(fèi)性電子周邊產(chǎn)品、創(chuàng)新與新創(chuàng)展、智慧零售及商業(yè)解決方案、零組件與電池儲(chǔ)能、智慧移動(dòng) 12 大展區(qū)。

AI PC 成為焦點(diǎn) 大廠加速布局 AI PC

多家 CPU 龍頭廠商發(fā)布了其 AI PC 處理器，AMD 發(fā)布了銳龍 AI300 系列 APU，配備了號(hào)稱“移動(dòng)端最強(qiáng) NPU”的 XDN AI NPU，算力可達(dá)50TOPS。英特爾在會(huì)上介紹了其第二代 AI PC 處理器 Lunar lake，功耗降低了 40%，性能更強(qiáng)大，該芯片將于今年三季度正式推出。聯(lián)發(fā)科發(fā)布了面向高端 Chromebook 的 Kompanio 838 移動(dòng)計(jì)算芯片，集成 AI 處理器NPU 650，以高能效特性支持 Chromebook 產(chǎn)品所需的 AI 增強(qiáng)功能，提升用戶互動(dòng)和多媒體體驗(yàn)。整機(jī)產(chǎn)品方面，宏碁、華碩、戴爾、惠普、聯(lián)想和三星等 OEM 廠商都推出了各自搭載驍龍 X Elite 和驍龍 X Plus 處理器的 Copilot+PC 新品。湘財(cái)證券認(rèn)為，微軟發(fā)布的 Copilot+PC 確定了 AI PC 的標(biāo)準(zhǔn)，并呈現(xiàn)了 Recall、實(shí)時(shí)字幕、Cocreator 等多項(xiàng) AI PC 特色應(yīng)用，隨著英特爾和 AMD 推出高算力處理器，AI PC 從下半年起將逐漸放量。

多家大廠展出 AI 服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品，算力需求持續(xù)成長(zhǎng)

英特爾還發(fā)布了 Gaudi 3 芯片，其訓(xùn)練和推理速度優(yōu)于 NVIDIA 的 H100，平均推理性能比 NVIDIA 的 H100 快 2 倍。鴻海、廣達(dá)、超微、英業(yè)達(dá)均展出了新一代 AI 服務(wù)器。多模態(tài)大模型成為大模型的發(fā)展趨勢(shì)，AI 應(yīng)用逐漸豐富并有望在 C 端鋪開(kāi)，因此，大模型訓(xùn)練和推理對(duì)于 AI 服務(wù)器的需求將持續(xù)成長(zhǎng)。其中，集成了兩個(gè) B200 GPU 的 GB200 有望在 4 季度放量，2025 年出貨量有望突破百萬(wàn)顆，占 NVIDIA 高端 GPU 近 4~5 成，GB200 服務(wù)器供應(yīng)鏈將隨之迎來(lái)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

投資建議

2023 年下半年以來(lái)，消費(fèi)電子逐步復(fù)蘇，全球智能手機(jī)銷量 2023Q3、2023Q4、2024Q1 分別同比增長(zhǎng)-0.1%、8.5%、7.8%，全球 PC 銷量 2023Q3、2023Q4、2024Q1 分別同比增長(zhǎng)-7.6%、-2.7%、1.5%。PC 產(chǎn)業(yè)鏈大廠紛紛積極推動(dòng) AI PC 發(fā)展，并且 AI PC 已經(jīng)展現(xiàn)出特色應(yīng)用和生產(chǎn)力提升價(jià)值，AI PC 有望從下半年起逐漸放量。另外，在多模態(tài)大模型發(fā)展趨勢(shì)和AI 應(yīng)用逐漸豐富的推動(dòng)下，AI 服務(wù)器需求將繼續(xù)成長(zhǎng)，GB200 服務(wù)器有望自四季度起逐漸放量。給予電子行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，看好 AI PC 和 GB200服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。