港股異動(dòng) | 途虎-W(09690)盤(pán)中漲近9% 機(jī)構(gòu)看好汽車后市場(chǎng)需求持續(xù)性 公司毛利率有較大提升空間

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，途虎-W(09690)盤(pán)中漲近9%，截至發(fā)稿，漲4.77%，報(bào)25.25港元，成交額9020.46萬(wàn)港元。

華創(chuàng)證券指出，中國(guó)汽車服務(wù)市場(chǎng)超1.2 萬(wàn)億，18-22 年維持10%cagr。需求端：影響中國(guó)汽服市場(chǎng)關(guān)鍵因素包括汽車保有量、平均車齡、車均維保支出。供給端：IAM 門(mén)店專業(yè)化高于傳統(tǒng)或授權(quán)經(jīng)銷商，連鎖化率提升推動(dòng)份額提升。該行表示，看好汽車后市場(chǎng)需求持續(xù)性，看好專業(yè)線上與線下一體化的IAM 提高市場(chǎng)份額，看好途虎作為龍頭企業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)與盈利能力提升。

東吳證券則表示，途虎23年首次扭虧為盈，毛利率25%，若對(duì)比美國(guó)IAM龍頭（TOP4平均46%）還有較大提升空間，該行看好三個(gè)方面驅(qū)動(dòng)公司毛利率繼續(xù)提升：規(guī)模效應(yīng)；高毛利率SKU收入占比提升；專供及自有品牌收入占比提升。短期互聯(lián)網(wǎng)巨頭加碼或加速行業(yè)出清，但對(duì)途虎份額和盈利的影響有限。