港股概念追蹤 | 海外倉需求將持續(xù)增長 支撐跨境電商發(fā)展提速(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，6月11日，商務(wù)部等九部門發(fā)布《關(guān)于拓展跨境電商出口推進海外倉建設(shè)的意見》。經(jīng)海關(guān)總署初步測算，2024Q1我國跨境電商進出口5776億元，同比增長9.6%，其中出口4480億元，占77.6%;24Q1跨境電商海外倉出口增長11.8%;24Q1我國外貿(mào)進出口總額為10.17萬億元，同比增長5.0%，跨境電商進出口額增量占到了總體外貿(mào)增量的10.4%。相關(guān)標(biāo)的：中國外運(00598)、京東物流(02618)、樂艙物流(02490)、中通快遞-W(02057)、圓通國際快遞(06123)。

此前，舉行的第135屆廣交會也首次設(shè)置跨境電商綜試區(qū)和海外倉展示區(qū)，展區(qū)面積3000平方米，由11個省份組織158家企業(yè)參展。線上平臺集中宣傳165個跨境電商綜試區(qū)。根據(jù)各地初步統(tǒng)計，全國跨境電商主體已超12萬家，跨境電商產(chǎn)業(yè)園區(qū)超1000個，建設(shè)海外倉超2500個、面積超3000萬平方米，其中專注于服務(wù)跨境電商的海外倉超1800個，面積超2200萬平方米。

據(jù)悉，海外倉不單是在海外建倉庫，而是一種集報關(guān)清關(guān)、尾程配送、售后服務(wù)、商品展示等功能于一體的倉儲模式，更是對現(xiàn)有的跨境物流運輸方案進行優(yōu)化整合。商務(wù)部對外貿(mào)易司司長李興乾指出海外倉具有“四快一低”的特點，清關(guān)快、配送快、周轉(zhuǎn)快、服務(wù)快、成本低。

民生證券表示倉儲物流本地化是跨境電商的中長期發(fā)展方向：海外倉可有效提升交付能力(美國專線小包時效約在10-15天，亞馬遜FBA對部分商品支持隔日達)、節(jié)降物流成本、并使得高效售后成為可能。大件出海趨勢與海外倉需求相互促進：家居家電等中大件商品出海需選擇海運+前置海外倉的模式，且尾程運費敏感，使用第三方海外倉或可節(jié)省30%以上的尾程運費;該行判斷海外倉需求或?qū)⒊掷m(xù)增長。

行業(yè)競爭格局方面，正從分散走向集中，主要“玩家”業(yè)務(wù)較為成熟。截至22年末，美國海外倉數(shù)量已達1178個，以絕對優(yōu)勢居全球領(lǐng)先地位，存量市場較大。當(dāng)前行業(yè)仍處于發(fā)展前期，競爭格局相對分散，尚未形成除亞馬遜之外的海外倉運營巨頭。

在面臨市場競爭加劇、租金上漲等壓力下，在美運營海外倉的國內(nèi)企業(yè)正經(jīng)歷洗牌出清、兩極分化的過程，競爭格局正逐步集中化。實力突出的主要國內(nèi)“玩家”包括：以中小件商品物流為主的谷倉海外倉、遞四方等，也有專注于中大件綜合物流的樂歌股份、大健云倉、無憂達等公司。

當(dāng)前多家國內(nèi)公司布局海外倉，樂歌股份：截至23年末，公司擁有海外倉12個，總計28.96萬平方米，23年海外倉收入同比+94.03%至9.51億元，占比總營收提升9.10pct至24.38%，隨著26年自建海外倉開倉，有望提升公司毛利率。賽維時代：對于非服飾類產(chǎn)品(硬件類)，公司主要使用自營海外倉，自營倉主要分布在美國洛杉磯、新澤西州以及捷克等，截至22年，總面積超過11萬平方米。

此外，華凱易佰：擬收購?fù)ㄍ乜萍迹ㄍ乜萍家詺W洲、北美海外倉及國內(nèi)倉為依托，建立了完善的倉儲物流體系。致歐科技：截至23年，公司擁有10個海外倉，總面積為27.32萬平米。傲基科技：截至23年，公司經(jīng)營27個海外倉，總面積超過500萬平方英尺(約46.45萬平米)。大健云倉：截至24年5月，公司擁有42處交付中心，總面積達1050萬平方英尺(約97.54萬平米)。

中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際貿(mào)易研究室主任東艷表示，海外倉是跨境電商發(fā)展的重要支撐。企業(yè)在海外自建或租用倉儲設(shè)備，將部分貿(mào)易流程轉(zhuǎn)到國外，可有效提升購買便利度。另外，企業(yè)可利用智能化、自動化倉儲系統(tǒng)，及時得到需求變化的反饋，進一步壓縮需求和供給間的信息差，優(yōu)化供應(yīng)鏈。

天風(fēng)證券表示，當(dāng)前時點跨境電商行業(yè)正面臨多重利好，中美關(guān)系緩和、行業(yè)競爭格局改善等多方面都將有利于我國高性價比商品出海，此外在供給出清、需求提升、AI賦能的多重利好下，我國憑借完善的制造業(yè)供應(yīng)鏈和電商人才經(jīng)驗充裕等優(yōu)勢，有望在跨境電商增量空間明確的背景下抓住時代機遇。

信達證券認為，2021-22年亞馬遜封號事件，海運費暴漲，疊加22年海外高通脹持續(xù)，消費需求和購買力下降，跨境賣家紛紛低價促銷量，跨境電商行業(yè)進入“內(nèi)卷”生態(tài)，中小企業(yè)面臨關(guān)店倒閉、大型企業(yè)盈利受損，行業(yè)基本完成一輪洗牌。22H2以來伴隨海運費逐步回落、23年以來通脹降溫，跨境電商行業(yè)低谷已過，有望迎來穩(wěn)步恢復(fù)。

跨境電商相關(guān)概念企業(yè)：

中國外運：2023年公司跨境電商業(yè)務(wù)量實現(xiàn)20.4萬噸，同比+52.4%，主要受益于跨境電商市場發(fā)展。

京東物流：繼去年12月上線“國際特快送”服務(wù)后，今年3月15日，京東物流進一步升級該服務(wù)，目前已實現(xiàn)攬收范圍覆蓋中國絕大多數(shù)區(qū)縣市，即便是遠在新疆、西藏的消費者，依然能夠?qū)崿F(xiàn)國內(nèi)收寄，海外送達;此外，京東物流進一步拓展海外服務(wù)，歐美絕大多數(shù)國家均能覆蓋，還可實現(xiàn)全球最快“3日達”。

樂艙物流：樂艙物流是一家2004年成立的中國一體化跨境海運物流服務(wù)提供商，其服務(wù)已覆蓋跨境物流過程的主要環(huán)節(jié)，包括攬件、倉儲分揀、清關(guān)、跨境海運、倉儲中轉(zhuǎn)及尾程配送，公司以跨境海運服務(wù)及船舶出租業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)主線。公司擁有全球物流網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋美國、加拿大、墨西哥、洪都拉斯、德國、荷蘭、比利時、澳大利亞、越南、日本、印度尼西亞等國家。

中通快遞-W：中通快遞提供從中國到全球各地的快遞服務(wù)，包括文件、樣品以及大宗貨物的國際運輸。這些服務(wù)通常包括清關(guān)、國際運輸、目的地國家配送等環(huán)節(jié)。為了提高物流效率和客戶體驗，中通快遞在一些關(guān)鍵的國際市場設(shè)立了海外倉庫。這些倉庫可以用于存儲商品，實現(xiàn)本地化配送，縮短配送時間，降低運輸成本。

圓通國際快遞：依托“東方天地港”，圓通商貿(mào)打造商業(yè)服務(wù)中臺，直通海外直供基地，提供全球直采、跨境物流、商品終端銷售等服務(wù)。