建銀國(guó)際：維持美團(tuán)-W(03690)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至137.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，建銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，考慮到美團(tuán)-W(03690)今年首季業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期以及外賣(mài)業(yè)務(wù)UE(單位經(jīng)濟(jì)效益) 較高的因素，上調(diào)2024-2026年盈測(cè)分別29%/18%/9%。根據(jù)上調(diào)核心商業(yè)盈利假設(shè)是基于2024年18倍的市盈率，目標(biāo)價(jià)由131.6港元上調(diào)5%至137.8港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，展望2024年第二季，受惠餐飲外賣(mài)訂單的雙位數(shù)增長(zhǎng)，到店、酒店及旅游總交易額(ISHT GTV)35%的增長(zhǎng)，以及更高的接單率，建銀國(guó)際預(yù)計(jì)美團(tuán)核心本地商業(yè)收入將年增16%。同時(shí)預(yù)計(jì)，美團(tuán)2024年第二季經(jīng)調(diào)整盈利年增11%。

該行表示，美團(tuán)首季業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但由于基數(shù)正常化及消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢，收入增長(zhǎng)將有所放緩。但建銀國(guó)際相信，美團(tuán)利潤(rùn)率的提高將支持其在今年余下時(shí)間實(shí)現(xiàn)更快的盈利增長(zhǎng)，現(xiàn)預(yù)計(jì)美團(tuán)第二季及2024年的收入增長(zhǎng)均為18%，經(jīng)調(diào)整盈利增長(zhǎng)分別為47%/71%。