智通財經(jīng)APP獲悉,東吳證券發(fā)布研究報告稱,維持理想汽車-W(02015)“買入”評級,2024~2026年營業(yè)收入預期分別為1513/2169/2732億元,同比+22%/+43%/+26%,歸母凈利潤為83/130/186億元,同比-29%/+57%/+43%;對應2024~2026年EPS為3.91/6.14/8.75元。2024年5月,理想汽車交付新車35,020輛,同比+23.8%,2024年1-5月交付141,207輛,自交付以來累計交付量774,571輛,整體表現(xiàn)較符合預期。
東吳證券主要觀點如下:
5月,理想汽車交付新車35,020輛,同比+23.8%。
渠道布局方面,截至5月31日,理想汽車在全國已有487家零售中心,覆蓋144個城市;售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心374家,覆蓋214個城市。理想汽車在全國已投入使用426座理想超充站,擁有1888個充電樁,渠道網(wǎng)絡及補能體系布局更加完善,為后續(xù)純電車型市場銷量開拓提供保證;車型及市占率方面,理想L6自4月24日開啟交付以來,共計交付超1.5萬輛,創(chuàng)造了理想汽車新車型交付的最快紀錄,在全新產(chǎn)品價格體系的推動下,2024款理想L7、理想L8和理想L9的銷售勢能穩(wěn)步提升,理想在20萬元以上新能源汽車市場市占率同比健康增長,1月至4月期間的累計市占率達到13.5%,位居中國汽車品牌首位。
國內(nèi)產(chǎn)品持續(xù)迭代升級,深耕用戶價值;海外全球化開始布局。
OTA5.2版本重磅升級,在智能駕駛ADPro3.0、ADMAX3.0、理想智能空間等三大項目帶來HUD數(shù)字后視鏡影像、主動安全8類高頻高危場景能力升級等19項新增功能,23項體驗優(yōu)化。新市場方面,理想公司預計于2024H2初步開啟海外市場產(chǎn)品投放,在布局國內(nèi)高端市場同時開啟海外市場,打開中長期成長空間。公司預計于2024Q3進一步OTA升級自身智駕功能,大模型上車支持全國道路無圖城市NOA,智駕功能進一步升級;同時公司積極推進超充站建設,致力于解決純電車型滲透率提升的阻礙,保障公司后續(xù)純電新車銷量的持續(xù)向上。