智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱,予國(guó)藥控股(01099)“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)由27.3港元上調(diào)至28.6港元。同業(yè)上海醫(yī)藥(02607)目標(biāo)價(jià)維持14.9港元,評(píng)級(jí)同為“買入”。中國(guó)醫(yī)藥分銷公司目前股價(jià)為2025年預(yù)測(cè)市盈率8.2倍,但2024年至2026年每股盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)為11.1%,對(duì)應(yīng)美國(guó)同業(yè)的分別15.3倍預(yù)測(cè)市盈率及6.6%的每股盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率。
該行認(rèn)為,市場(chǎng)沒有計(jì)入中國(guó)市場(chǎng)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的潛在整合,并對(duì)藥品集采對(duì)盈利率構(gòu)成的壓力看法過(guò)于負(fù)面。該行預(yù)測(cè)中國(guó)醫(yī)藥分銷商在市占擴(kuò)張、更多元產(chǎn)品供應(yīng)、盈利可見度改善及國(guó)企改革下,估值可提升至2025年預(yù)測(cè)市盈率11.4倍。國(guó)藥控股為行業(yè)首選股,基于其強(qiáng)勁的醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備及零售經(jīng)營(yíng),以及其國(guó)企架構(gòu)。