券商晨會精華 | 地產(chǎn)利好政策頻出 供需兩端發(fā)力推動去庫存

昨日市場全天震蕩反彈，深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙漲超1%。總體上個股跌多漲少，全市場超3100只個股下跌。滬深兩市今日成交額7457億，較上個交易日縮量850億。板塊方面，電力、虛擬電廠、中字頭股票、房地產(chǎn)服務(wù)等板塊漲幅居前，MR、教育、銅纜高速連接、電商等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.41%，深成指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.33%。

在今日的券商晨會上，中金公司指出，智算中心加碼，國產(chǎn)算力提速;華西證券認(rèn)為，AI PC產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入高速發(fā)展期，科技巨頭陸續(xù)發(fā)布AI PC相關(guān)產(chǎn)品;開源證券指出，地產(chǎn)利好政策頻出，供需兩端發(fā)力推動去庫存。

開源證券：地產(chǎn)利好政策頻出，供需兩端發(fā)力推動去庫存

開源證券認(rèn)為，2024年以來樓市仍處調(diào)整階段，商品住宅銷售規(guī)模同比持續(xù)下滑。需求端，各地樓市寬松政策密集出臺。隨著杭州、西安限購措施的解除，全國僅余北京、上海、廣州、深圳四個一線城市，以及天津部分區(qū)域、海南省保留限購政策，對購房人情緒修復(fù)有一定積極作用。同時多城出臺“以舊換新”措施，刺激改善型住房需求入市。該政策疊加多項(xiàng)利好條件，短期可以提振當(dāng)?shù)負(fù)Q房熱情，但受制于諸多限制，或難以大范圍實(shí)施。供應(yīng)端，4月政治局會議定調(diào)“化風(fēng)險(xiǎn)+去庫存”，之后自然資源部發(fā)文再次強(qiáng)調(diào)限制高去化周期城市供地，而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，超半數(shù)重點(diǎn)城市去化周期仍高于18個月警戒線，庫存壓力尚存。此外，為了解決地產(chǎn)商尤其是民企融資困難問題，監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)各地加快推動融資協(xié)調(diào)機(jī)制建立，“白名單”融資初見成效。但通過銀行審核項(xiàng)目相對較少，已放款資金體量相比融資需求有一定落差，后續(xù)融資進(jìn)展仍值得關(guān)注。在房地產(chǎn)發(fā)展新模式下，持續(xù)看好投資強(qiáng)度高、布局區(qū)域優(yōu)、機(jī)制市場化的強(qiáng)信用房企。

中金公司：智算中心加碼，國產(chǎn)算力提速

中金公司指出，國產(chǎn)算力及智算中心的發(fā)展受到了國家及各地方政府的高度重視，政府及運(yùn)營商主導(dǎo)的智算中心建設(shè)提速;2月19日，國資委召開中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會，要求央企加速建設(shè)智算中心，開展AI+專項(xiàng)行動;此外，貿(mào)易摩擦的影響，海外核心云端AI芯片進(jìn)入大陸市場受限。在政策加碼及國資智算中心建設(shè)加速的情況下，國產(chǎn)算力有望迎來發(fā)展窗口期。

華西證券：AI PC產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入高速發(fā)展期，科技巨頭陸續(xù)發(fā)布AI PC相關(guān)產(chǎn)品

華西證券認(rèn)為隨著AI PC產(chǎn)業(yè)鏈的高速發(fā)展，蘋果、微軟等人工智能巨頭紛紛下場，英特爾自2023年宣布啟動AI PC加速計(jì)劃，隨之英特爾、高通陸續(xù)發(fā)布AI PC芯片。根據(jù)Donews，Canalys預(yù)計(jì)，2024年AI PC出貨量將達(dá)5100萬臺，2026年為1.54億臺，2028年將達(dá)2.08億臺，2024年-2028年的五年復(fù)合增長率為42%。不可否認(rèn)的是，在PC行業(yè)去庫存進(jìn)入尾聲，重回增長軌道的當(dāng)下，AI PC對于PC行業(yè)的整體帶動尤為重要。AI PC發(fā)展還處在一個逐步發(fā)展的階段，技術(shù)、應(yīng)用、生態(tài)的最佳實(shí)踐都還處在探索期，未來發(fā)展還有很大空間。