大摩：升騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)至550元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表報(bào)告，稱基于更高的每股盈利預(yù)期，上調(diào)騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)，由500元升至550元，評(píng)級(jí)維持“增持”。該行表示，盡管電腦游戲業(yè)務(wù)面對(duì)季節(jié)性因素，但預(yù)計(jì)集團(tuán)去年第四季業(yè)績(jī)?nèi)苑€(wěn)健。而今年也將成為公司推出游戲、加快廣告業(yè)務(wù)，及將支付業(yè)務(wù)貨幣化等方面表現(xiàn)良好的一年。

由于游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)較溫和，該行下調(diào)對(duì)騰訊去年第四季的銷售預(yù)測(cè)4%，預(yù)期集團(tuán)該季收入可同比增長(zhǎng)50%，及按季增長(zhǎng)1%至660億元人民幣。其中游戲業(yè)務(wù)的總收入預(yù)計(jì)可達(dá)249億元人民幣，同比上升35%但按季跌7%。至于廣告業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)收入可達(dá)120億元人民幣，同比上升45%及按季升9%。

大摩預(yù)測(cè)騰訊去年末季非國(guó)際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)凈利潤(rùn)率為24%，按季下跌2個(gè)百分點(diǎn)。由于游戲業(yè)務(wù)收入的潛在缺口，該行下調(diào)集團(tuán)去年第四季非國(guó)際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的每股盈利預(yù)測(cè)6%。

展望2018年，大摩預(yù)期騰訊銷售可同比增長(zhǎng)40%，非國(guó)際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的純利則可同比上升38%。預(yù)測(cè)集團(tuán)手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的動(dòng)力仍然強(qiáng)勁，主要受“王者榮耀”的持續(xù)貢獻(xiàn)及其他新游戲的成功推出所帶動(dòng)。