大和：富力地產(chǎn)(02777)規(guī)模擴張時毛利率續(xù)穩(wěn) 吁“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，大和資本發(fā)表報告稱，富力地產(chǎn)(02777)在規(guī)模擴張時仍能保持其毛利率，公司也提出進(jìn)取的2018年銷售目標(biāo)。該行在考慮富力地產(chǎn)的強勁銷售動力后，將2018年至2019年的每股盈利調(diào)高4%，重申“買入”評級，并維持目標(biāo)價24.6元。

報告中稱，富力地產(chǎn)2017年底的未入帳合同銷售達(dá)630億元(人民幣.下同)，預(yù)計對2018年及其后的盈利前景有利。

大和提到，公司預(yù)測2018年項目銷售的毛利率能達(dá)至38%，而2017年超過30%的物業(yè)銷售收入來自新市場，如梅州、哈爾濱、大同、福州等地。該行相信富力已找到于該些第三、四線城市發(fā)展的道路，同時能夠保持其毛利率。

該行又形容，公司的2018年1300億元銷售目標(biāo)“有野心”，相信公司有足夠的土地儲備去增加規(guī)模。對于富力地產(chǎn)收購萬達(dá)酒店，大和認(rèn)為交易能立即提升公司經(jīng)常性收入及股本基礎(chǔ)，又能大力改善公司于中國酒店業(yè)的地位，相信能有助提高公司的經(jīng)營表現(xiàn)資本值。