瑞信：降華潤電力(00836)目標(biāo)價(jià)至14元 評級(jí)重申“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信調(diào)低華潤電力(00836)目標(biāo)價(jià)，由14.1元降至14元，評級(jí)重申“中性”。

瑞信調(diào)低華潤電力2018-2019年每股盈利預(yù)測1-2%，以反映更高直接電力供應(yīng)，目標(biāo)價(jià)也降至14元，瑞信認(rèn)為疲弱煤價(jià)在短期仍對電力股影響正面，較看好估值更便宜的內(nèi)地電力股如大唐發(fā)電(00991)及華電國際電力(01071)，對兩者目標(biāo)價(jià)各為3.3元及4.1元，同予“跑贏大市”評級(jí)。

瑞信稱，華潤電力去年純利46億元，同比跌四成，大部份符合《彭博》及瑞信預(yù)測，每股總派息0.875元，僅持平，也符公司指引，管理層在分析員會(huì)議上指引，2018年單位燃料成本將下跌5-8%，較瑞信原預(yù)期5%為佳，但直接電力供應(yīng)比重在2018年預(yù)計(jì)將升至57.5%，2017年為37.5%，差過預(yù)期，華潤電力目標(biāo)是每年再生能源可以增加1.5MW，管理層表明至2018年派息政策將會(huì)維持不變，反映2018年計(jì)算預(yù)期股息率6.2%。瑞信對華潤電力2018年最新盈測為63.39億元。

截至3月20日9:26，華潤電力無漲跌幅，報(bào)14.06港元。

行情來源：老虎證券