別只盯著美股！跑贏95%同行的反向價值基金加碼押注這一估值洼地

智通財經(jīng)APP獲悉，去年，一只反向價值基金的兩位經(jīng)理通過增持不受投資者青睞的英國股票，表現(xiàn)超過了95%的同行。而在今年，他們計劃加碼這一押注，同時盡量避開美國股市。

MFS Meridian Funds的Anne Christine Farstad認為，英國是一個有吸引力的市場，她可以在這里找到價格低廉、下跌空間有限的股票。她表示，對大宗商品的敞口和全球業(yè)務(wù)足跡也意味著許多公司幾乎不用擔(dān)心國內(nèi)壓力。

據(jù)了解，這只名為MFS Contrarian Value Fund的基金擁有近10億歐元(11億美元)的資產(chǎn)，由Farstad與Zahid Kassam共同監(jiān)管。截至3月底，該基金在英國的投資比例為24%，是所有市場中最高的。相比之下，MSCI全球價值指數(shù)的基準敞口為4.3%。

歐洲市場是該基金另一個重要貢獻者，法國以12%的份額在歐洲大陸領(lǐng)先。

盡管自該基金于2019年成立以來，F(xiàn)arstad一直在增持英國股票，但隨著投資者轉(zhuǎn)向歐洲和倫敦上市的股票，迎接全球股市的下一輪漲勢，她對這兩個地區(qū)上市股票的偏好正獲得更廣泛的吸引力。富時100指數(shù)本季度的表現(xiàn)優(yōu)于標普500指數(shù)，收復(fù)了自去年10月美國股市持續(xù)飆升以來的失地。

截至3月底，F(xiàn)arstad和Kassam管理的這只基金對美國的敞口為10%，而MSCI全球價值指數(shù)的基準敞口為71%。

Farstad在接受采訪時表示：“我們看到歐洲和美國市場之間存在巨大脫節(jié)。這可能是目前市場上差距最大的高水平反向投資?！?/p>

尤其是英國股市，多年來一直落后于全球同行，因為低迷的經(jīng)濟和政治動蕩打壓了市場情緒，自2019年以來，英國的基準指數(shù)四次落后于發(fā)達市場的MSCI全球指數(shù)。

她表示，第一季度Farstad的基金的最大貢獻者是Natwest Group Plc和Babcock International Group Plc，前者同期漲幅超過20%，后者漲幅超過30%。

該基金青睞的另一只股票是Next Plc，該公司繼2023年上漲40%之后，今年迄今漲幅近15%。盡管股價上漲，但這家英國服裝零售商的市盈率僅略高于14倍，相比之下，美國零售商TJX公司的市盈率接近24倍，這也是Farstad回避美國股票的另一個原因。

根據(jù)匯編數(shù)據(jù)，今年到目前為止，F(xiàn)arstad和Kassam的基金表現(xiàn)超過了58%的同行。在過去三個月里，該基金的表現(xiàn)再次上升，擊敗了91%的競爭對手。

Farstad表示，盡管粘性通脹可能會對英國股市構(gòu)成威脅，因為這將要求利率在更長時間內(nèi)保持在較高水平，但7月大選引發(fā)的任何疲軟都可能是買入該地區(qū)股市的機會。

她表示：“經(jīng)濟和政治不確定性增加的環(huán)境，可以為長期投資的反向投資者創(chuàng)造機會?！?/p>