港股概念追蹤 | 豬價繼續(xù)上漲 走勢超機構普遍預期（附概念股）

截至5月24日生豬均價約16.75元/公斤、上周全國生豬均價周環(huán)比上漲5.87%，已漲至行業(yè)盈利區(qū)間。

五一節(jié)后雖然壓欄/二育熱情再起，但考慮到肥標價差已出現(xiàn)倒掛、生豬期貨07合約報價已低于當前生豬現(xiàn)貨價等或壓制二育群體的增值收益預期，同時天氣轉(zhuǎn)熱增重效率或下降，當前二育實際入場比例或不高，對豬價上漲的支撐或相對有限。

屠宰企業(yè)采購交流反饋：

1）豬價行情：6月份中旬前應該價格比較穩(wěn)定了，然后下半月開始一直漲到年底，中間會有小回調(diào)，但不會有大跌。另外，認為明年豬價可能也不錯。

2）豬價高點：高點在20元/公斤以上。四季度高點會高于8月，因為21、22、23年都是8~10月份達到最高，春節(jié)價格降到14元/公斤左右，所以今年不會有人把出欄往后挪，會乘著3季度高價賣，另外按產(chǎn)能推算四季度產(chǎn)能最少，消費最旺，幾種因素疊加，高點大概率就在4季度。

3）二次育肥：不用擔心二育的問題，現(xiàn)在做二育的對豬價是有認識的，二育進場是因為發(fā)現(xiàn)豬少，是豬少的結果而不是原因。去年和前年二次育肥都虧錢了，所以現(xiàn)在二育群體萎縮很嚴重。此外，今年和去年不同，今年是從豬多的時候養(yǎng)到豬少的時候，二育不會改變豬價趨勢。

4）凍品庫存：去年大家一致看好豬價，但今年大家都虧錢了，所以出庫的同時入庫少了，凍品庫存比例有所下降，現(xiàn)在凍品入庫積極性都不高。

5）企業(yè)擴產(chǎn)：幾個大企業(yè)都不會再擴了?？赡芩麄兺赓忺c仔豬擴一點，甚至出欄目標都不一定那么高。同時如果豬價出現(xiàn)超預期低迷，擴大出欄會造成虧損，企業(yè)不一定熬得住。

華泰證券判斷豬價寬幅拉升，或更多來自于23Q3起的能繁母豬存欄加速去化帶來的商品肥豬供應收縮。

同時，與2022年相比，本輪母豬去化幅度更深+壓欄/二育或更理性，豬價漲幅及持續(xù)性或更值得期待，積極布局養(yǎng)豬板塊。

生豬養(yǎng)殖相關企業(yè)：

中糧家佳康(01610)：中糧家佳康押注豬價反彈逆勢擴產(chǎn)，4月18日，中糧家佳康位于吉林省洮南市的66.24萬頭綠色健康生豬養(yǎng)殖項目正式開工。項目總投資約100億元，分期建成年出欄300萬頭綠色生態(tài)生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈項目。一期項目共投資20.14億元，將建設年出欄66.24萬頭生豬養(yǎng)殖基地及配套附屬設施。

萬洲國際(00288)：萬洲國際海外業(yè)務占比高。