法盛資管：全球金融市場面臨滯脹及通脹風險 可繼續(xù)投資日股

智通財經(jīng)APP獲悉，法盛全球市場策略主管Mabrouk Chetouane與盧米斯賽勒斯(法盛投資管理附屬公司)全球宏觀經(jīng)濟策略師莊波發(fā)表最新觀點，展望投資環(huán)境，闡述資產(chǎn)配置策略。Mabrouk Chetouane指，市場對中東沖突和俄烏戰(zhàn)爭反應相對平淡。目前金融市場主要面臨由石油和能源價格引發(fā)的滯脹風險以及通脹風險。歐洲央行預計將在今年6月率先減息。盡管經(jīng)濟增長持續(xù)回升，但仍不足以阻止歐洲央行進行第二次減息。

美聯(lián)儲則預計將在9月減息，因為美國經(jīng)濟仍然具有韌性，而且預期美國經(jīng)濟將迎來軟著陸，而非陷入衰退或崩潰。在未來數(shù)個季度，通脹率將難以回落至央行2%的目標水平。維持利率在當前水平并保持耐心，已成為各國央行的新對策。

歐洲決定對不同行業(yè)征收新的關稅以保護其產(chǎn)業(yè)，尤其是與氣候變遷及環(huán)境保護(及巴黎協(xié)定)直接相關的行業(yè)，如電動車、電池和太陽能板制造商。令人擔憂的是，新興市場國家也會開始利用這類新關稅來保護自己的市場。自由貿易的時代已基本結束。

莊波指，亞洲受制于美聯(lián)儲決策。大多數(shù)亞洲國家的核心消費者物價指數(shù)(CPI)已回落至接近2%的水平。然而，歐美維持利率“長期更高”的政策迫使亞洲央行推遲減息，導致多種亞洲貨幣兌美元出現(xiàn)貶值。

黃金是目前唯一反映近期地緣政治風險的大宗商品。不僅大眾在購買黃金，中國人民銀行也在增持黃金，進一步鞏固了黃金作為全球避險資產(chǎn)的地位。

Mabrouk Chetouane指，中國電動車的主要合作伙伴并非美國，并且以歐洲為目標市場。由于歐洲國家不會對中國電動車行業(yè)征收巨額關稅，因此美國對電動車行業(yè)征收關稅的影響相當有限。

Mabrouk Chetouane建議繼續(xù)投資日本股市，因為日元將持續(xù)被低估。稍微減少對美國市場的投資，下半年美國經(jīng)濟會出現(xiàn)一定程度的放緩。歐洲國家經(jīng)濟持續(xù)落后于美國，但下半年可能表現(xiàn)良好，特別是銀行業(yè)和能源業(yè)等歐洲核心價值產(chǎn)業(yè)。

在投資組合中，科技業(yè)是必不可少的投資。今天的印度如同2007年的中國，預計印度經(jīng)濟在未來數(shù)季有望取得顯著進展。拉丁美洲國家、墨西哥和越南亦可能從美國對華征收關稅中受惠。