券商晨會精華 | 供給端持續(xù)緊張且缺乏彈性支撐新船價格不斷上漲

市場昨日全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。總體上個股跌多漲少，全市場超4000只個股下跌。滬深兩市成交額7993億，較上個交易日縮量1961億。截至昨日收盤，滬指跌0.42%，深成指跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.77%。

在今天的券商晨會上，中信證券提出，供給端持續(xù)緊張且缺乏彈性支撐新船價格不斷上漲;中信建投指出，純堿行情有望保持活躍，整體將呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢;中金公司認(rèn)為，快遞行業(yè)件量增速再超預(yù)期，中高速增長可期。

中信證券：供給端持續(xù)緊張且缺乏彈性支撐新船價格不斷上漲

中信證券表示，全球造船產(chǎn)能自2009年以來持續(xù)出清，伴隨著全球運力進(jìn)入新一輪更替周期，當(dāng)下中、韓主流船廠產(chǎn)能已經(jīng)處于飽和狀態(tài)，行業(yè)處于良性、有序競爭狀態(tài)，造船業(yè)持續(xù)景氣。

中信證券判斷2027年前造船業(yè)供給彈性整體有限，預(yù)計到2027年年底全球造船產(chǎn)能將在2022年的基礎(chǔ)上增加17%，其中重啟產(chǎn)能和擴(kuò)建產(chǎn)能彈性分別為6%/11%，擴(kuò)建主要為高附加值增量船型大型LNG運輸船的產(chǎn)能。供給端持續(xù)緊張且缺乏彈性支撐新船價格不斷上漲，目前Clarksons新船價格指數(shù)為185點(本輪周期起點為125點)，復(fù)盤過去三輪造船周期船價走勢，我們判斷本輪周期新船價格指數(shù)高點會將在240-250點，當(dāng)前船價還處于本輪上行周期中期位置。當(dāng)前時點我們繼續(xù)堅定看好本輪造船景氣周期以及深度受益于本輪造船上行周期的細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，維持船舶制造行業(yè)“強于大市”評級。

中信建投：純堿行情有望保持活躍，整體將呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢

中信建投指出，近期全國地產(chǎn)政策頻出，而純堿作為地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈上的主要品種之一，受到市場關(guān)注。近日純堿連續(xù)期貨價格明顯上漲。純堿是地產(chǎn)鏈的核心品種之一。近兩年行業(yè)供需格局已經(jīng)發(fā)生較大變化，主要體現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)能快速向頭部兩家企業(yè)集中、以及光伏需求占比快速提升。中信建投推算了未來三年內(nèi)行業(yè)供需平衡?？傮w而言，中信建投認(rèn)為行業(yè)綜合開工率仍將保持在85%以上水平，且純堿行情有望保持活躍、且整體將呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢。行業(yè)頭部企業(yè)和相關(guān)彈性標(biāo)的仍然值得長期關(guān)注。

中金公司：快遞行業(yè)件量增速再超預(yù)期，中高速增長可期

中金公司表示，據(jù)郵政局，一季度快遞業(yè)務(wù)量同比+25.2%，4月快遞件量同比+22.7%，需求數(shù)據(jù)持續(xù)向好，中金公司認(rèn)為主要因線上消費具有韌性、直播電商發(fā)展、包裹小件化及退貨件比例上升，全年增速有望超出年初預(yù)期。中期三年維度來看，中金公司認(rèn)為快遞行業(yè)需求(件量)仍有望保持高單位數(shù)至低兩位數(shù)增長。