國聯(lián)證券：主要水產(chǎn)品存塘偏低+需求走強 水產(chǎn)價格持續(xù)走強概率較大

智通財經(jīng)APP獲悉，國聯(lián)證券發(fā)布研報稱，當前水產(chǎn)價格走勢較強，不僅是季節(jié)性供需錯配的結(jié)果，更是行業(yè)經(jīng)歷較長低迷期后投苗不斷降低、存塘持續(xù)消化、整體供給壓力逐步降低所致。展望后市，主要水產(chǎn)品存塘偏低+需求走強，水產(chǎn)價格持續(xù)走強概率較大；養(yǎng)殖戶投苗+飼料投喂積極性提升，有望利好后續(xù)水產(chǎn)飼料銷售。重點推薦海大集團(002311.SZ)，建議關注粵海飼料(001313.SZ)。

國聯(lián)證券主要觀點如下：

草魚存塘逐步下降，價格底部回升

5月10日當周全國草魚塘口均價為6.4元/斤，環(huán)比+3%，同比+8%。草魚價格于3月下旬開始連續(xù)上漲，其原因在于①過去兩年行情低迷，養(yǎng)戶投苗積極性低，苗種投放降幅大;②存塘魚逐步消化，當前存塘較低，廣東存塘2-3成，廣西存塘2-3成，華中存塘較少;③暴雨天氣致疾病頻發(fā)，存塘魚損耗較大。展望后市，前期投苗低+養(yǎng)殖周期長(苗種-成魚約2年)，草魚當期供給仍將處偏緊狀態(tài)，疊加消費復蘇草魚價格仍有上漲空間。

鯉魚/鯽魚價格處5年來次高位水平

5月10日當周全國鯉魚塘口均價為7.2元/斤，環(huán)比+3.4%，同比+33%。鯉魚價格年初至今整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，且當前價格為5年來次高位水平，僅低于2021年(非瘟時期)。存塘來看，河南地區(qū)鯉魚存塘不到1成，江蘇基本無存塘成魚。5月10日當周全國鯽魚塘口均價為9.5元/斤，環(huán)比+2.6%，同比+13%。存塘來看，江蘇地區(qū)近期基本無存塘，浙江地區(qū)鯽魚存塘約3成，存塘偏低且鯽魚流通較好，后續(xù)價格仍有望上行。

羅非魚價格漲至5年來最高位水平

5月10日當周全國羅非魚塘口均價為6元/斤，環(huán)比+0.5%，同比+33%。今年年初以來羅非魚價格走勢整體較強，主要系前期虧損后部分養(yǎng)殖戶轉(zhuǎn)養(yǎng)其他品種，且原有養(yǎng)戶投苗較少，致當期存塘偏低，市場普遍缺魚。展望后市，當期投苗羅非魚出魚高峰集中在8-9月，在此期間羅非魚價或因供應短缺而表現(xiàn)強勢。

加州鱸價格底部上漲，后續(xù)行情值得期待

5月10日當周全國加州鱸魚塘口均價為17元/斤，環(huán)比+7.9%，同比+31%。海大農(nóng)牧顯示①加州鱸投苗量全國范圍預計減少3成以上；②華南反季節(jié)(秋苗)已確定減少6成，頭批早苗已確定減少5成，中尾批轉(zhuǎn)養(yǎng)、棄養(yǎng)及降密度預計減少3成以上；③華東和華中投苗減少3成以上。綜合看，2024年鱸魚養(yǎng)殖容量縮小，預計后續(xù)行情仍值得期待。

存塘消化帶動生魚價回暖，對蝦價格仍低迷

5月10日當周全國生魚塘口價7元/斤，環(huán)比+0%，同比-1%。廣東地區(qū)存塘約3成，養(yǎng)戶投苗意愿差，近期存塘持續(xù)下降，市場流通增加、加工廠收魚增多，價格從底部反彈。5月10日當周全國南美白對蝦塘口價21.3元/斤，環(huán)比-8.7%，同比-24%。對蝦存塘仍偏多，消費低迷，價格延續(xù)下跌。

風險提示：水產(chǎn)品價格波動導致的風險，水產(chǎn)養(yǎng)殖動物病害及自然災害風險，主要原材料價格波動的風險。