近期,海運市場再次出現(xiàn)了“一艙難求”的現(xiàn)象,海運費暴漲再度成為了市場焦點。周一,集運指數(shù)(歐線)主力合約大幅飆升,漲超14%,刷新歷史最高紀錄。在集運價格飆升的情況下,全球海運板塊也跟著水漲創(chuàng)高。而且分析師指出,隨著旺季到來,全球海運費有望續(xù)漲。
全球航運行業(yè)最近遭遇沖擊。地緣端,由于以色列批準擴大在拉法軍事行動,巴以談判再次陷入危機。需求端,在5月已有的兩輪班輪公司提價背景下,馬士基近日宣布,開啟6月提價。市場分析人士指出,當前市場閑置運力有限,尤其是在紅海繞航的背景下,當前運力顯得相對不足,繞航效應也愈發(fā)明顯。值得注意的是,馬士基此前警告,紅海危機或?qū)е露径冗\力減少20%。
供求失衡,近期集運價格飆漲
2024年6月從中國到歐洲的集裝箱運輸價格將大幅上漲。自去年10月以來,這些價格飆升了近400%。過去兩周,紅海危機加上出乎意料的高需求,讓許多亞歐貨運代理措手不及。因此,本周現(xiàn)貨運價指數(shù)開始反映業(yè)內(nèi)傳聞的變化。
上周,德魯里世界集裝箱指數(shù)(WCI)在上海-鹿特丹航線上錄得20%的周增長,達到每40英尺集裝箱3709美元,與Xeneta XSI的周增長接近,后者也報告了15%的增長,達到3716美元。
周一,集運指數(shù)(歐線)日間盤收漲近15%再創(chuàng)新高。計算中國主要港口運價的上海集裝箱運價指數(shù)(Shanghai Container Freight Index)上周達到今年以來的最高水平,今年迄今已上漲31%,自去年12月中旬以來上漲72%。自5月起,波羅的海干散貨運費指數(shù)也一路走高,5月8日更是大漲近6%,創(chuàng)下3月21日以來的最高水平。
波羅的海干散貨指數(shù)(Baltic Dry Index, BDI)是研究航運股未來業(yè)績和投資價值的重要指數(shù),也是國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟的領(lǐng)先指標之一,它集中反映了全球?qū)ΦV產(chǎn)、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求。
浙商證券發(fā)布研報稱,近期,船公司漲價情緒受多方面因素支撐:紅海沖突長期化導致供應鏈緊張,一方面,船舶繞行導致運距增長,有效提升箱海里運力需求,消化現(xiàn)有運力,另一方面,船舶周轉(zhuǎn)效率下降導致港口集裝箱周轉(zhuǎn)緊張,進一步加劇供應鏈緊張情緒。需求端邊際向好,一方面,歐美宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn),另一方面,受繞行導致運輸時間拉長影響,疊加對旺季運價上漲的預期,貨主提前備貨。此外,美線進入長協(xié)簽約關(guān)鍵時期,船公司具有漲價動力。
在現(xiàn)貨費率不斷飆升的情況下,駛出亞洲的可用運力正變得越來越緊張。據(jù)參與貿(mào)易的托運人和貨運代理報告,這種稀缺性使承運人能夠優(yōu)先考慮支付更高費用的船邊交貨(FAK)貨物,而不是合同貨物。Loadstar上周報道稱,從5月11日起,馬士基將對亞洲至北歐航線的旺季附加費(PSS)征收1500美元/40英尺集裝箱。然而,Loadstar表示,有跡象表明,新的旺季定價可能已經(jīng)實施。
分析師:集運價格有望續(xù)漲
即將來臨的海運傳統(tǒng)旺季,也將進一步催化了市場對航運需求預期的走高。以O(shè)mar Nokta為首的杰富瑞分析師表示:“主要貿(mào)易航線的運費在短暫的平靜之后飆升,而且這種勢頭正在向非干線航線蔓延。在貿(mào)易量明顯增加的情況下,紅海航線的改道繼續(xù)限制供應?!睋?jù)估計,90%的正常紅海運力正在南非附近轉(zhuǎn)移。杰富瑞表示,旺季通常從6月持續(xù)到9月,但由于托運商爭奪運力,這可能會“進入第二季度”時支撐運費。
國信證券也表示,當前紅海沖突的影響仍在持續(xù),歐美零售補庫推動行業(yè)需求有所回升,歐洲部分港口本周開始堵港,一旦主要干線開始延誤,會對其他航線的運力形成虹吸,如擁堵無法解決,集運運價有望再度超預期。
同樣地,申萬宏源也指出,考慮到近期集運價格超預期,從后續(xù)貨量看,該機構(gòu)認為7-9月傳統(tǒng)旺季尚未開始,當前水平看5-8月集運繼續(xù)漲價確定性較高。與此相呼應,瑞銀分析師Christian Nedelcu和Amy Yi表示:“在需求在高峰月份保持強勁的情況下,這可能意味著運費將面臨進一步上行壓力——這將對海運承運商構(gòu)成支撐。”
海運板塊跟漲,部分航運股漲幅高達50%
得益于集運價格上漲,海運板塊也隨著飆升。周一,以星航運(ZIM.US)收漲7.3%,創(chuàng)下逾52周來新高,延續(xù)了最近集裝箱航運公司股票的上漲勢頭。而且分析師認為這種勢頭不太可能很快結(jié)束。而全球航運巨頭馬士基股票在哥本哈根股市周一漲超7%。同日,港股航運股集體走高,東方海外國際(00316)、中遠海能(01138)、中遠???01919)、中遠海發(fā)(02866)均漲超5%,海豐國際(01308)、中國外運(00598)漲超3%。
美股海運板塊自4月以來已經(jīng)開啟“狂飆”模式,以航運股為主的板塊基金SonicShare Global Shipping ETF(BOAT.US)累計升幅超20%。其中,最大持倉股——東方海外國際年內(nèi)漲幅超25%。其他重倉股公司今年以來表現(xiàn)尤為突出,中遠海控、海豐國際年內(nèi)漲幅超50%。Frontline(FRO.US)年內(nèi)漲幅也達到約35%。此外,最引人矚目的以星航運年內(nèi)漲幅更是高達91%。