行業(yè)老兵“空降”芯片代工負(fù)責(zé)人 能否帶領(lǐng)英特爾(INTC.US)走出泥潭?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國老牌芯片制造商英特爾(INTC.US)宣布，該公司代工業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)層再次發(fā)生重大變動(dòng)，來自美國數(shù)據(jù)中心芯片領(lǐng)導(dǎo)者邁威爾科技(MRVL.US)的高級(jí)管理層奧巴克利(Kevin O 'Buckley)被任命為代工部門的負(fù)責(zé)人。隨著英特爾獲得美國政府高額補(bǔ)貼后持續(xù)加碼投資芯片代工部門，英特爾 18A、14A 和 10A 這些最先進(jìn)芯片制程技術(shù)路線有望盡早投入制造端，代工業(yè)務(wù)屆時(shí)或?qū)ьI(lǐng)美國老牌芯片巨頭英特爾重返往日榮光。

據(jù)了解，邁威爾前高管奧巴克利被任命為可能是英特爾未來最核心部門——代工業(yè)務(wù)部門的高級(jí)副總裁兼總經(jīng)理，該部門負(fù)責(zé)為外部客戶代工制造芯片。英特爾周一在一份聲明中表示，他將接替即將退休的英特爾長期高管斯圖?潘，并將作為執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的一員，直接向英特爾首席執(zhí)行官帕特?蓋爾辛格報(bào)告。

奧巴克利曾經(jīng)是美國科技巨頭IBM工作數(shù)十年的資深員工，過去五年一直在邁威爾工作。他即將進(jìn)入芯片行業(yè)壓力最大的工作之一——芯片制造。作為蓋爾辛格所領(lǐng)導(dǎo)的英特爾雄心勃勃的轉(zhuǎn)型計(jì)劃的一部分，英特爾正在進(jìn)入由“芯片代工之王”臺(tái)積電(TSM.US)所主導(dǎo)的芯片代工業(yè)務(wù)。該部門現(xiàn)在迫切需要為芯片代工項(xiàng)目吸引大客戶，尤其是在英特爾試圖證明在美國和歐洲建設(shè)新的大型芯片工廠的合理性之際。

在擔(dān)任英特爾代工部門負(fù)責(zé)人一年后，潘恩將離開英特爾。英特爾表示，他成功啟動(dòng)了英特爾芯片代工部門的新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但這一努力仍處于早期階段。

除了為進(jìn)軍芯片代工行業(yè)尋求大客戶，英特爾也在競相升級(jí)其芯片制造技術(shù)。在稱霸數(shù)十年后，該公司芯片制造能力已全面落后于臺(tái)積電以及三星等其他競爭對(duì)手。蓋爾辛格的核心計(jì)劃是提高英特爾的芯片制造與先進(jìn)封裝技術(shù)，同時(shí)也力爭為昔日的競爭對(duì)手，比如英偉達(dá)以及AMD生產(chǎn)芯片。

英特爾股價(jià)接二連三遭遇重大利空，年內(nèi)已暴跌近40%

然而，英特爾最近的公布更多有關(guān)該業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)信息時(shí)——包括銷售額萎縮和虧損大幅增加，投資者們紛紛選擇拋售英特爾，導(dǎo)致其股價(jià)暴跌。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年，英特爾芯片代工業(yè)務(wù)的銷售額約189億美元，低于前一年的275億美元，同時(shí)英特爾還預(yù)計(jì)，該公司旗下的芯片代工廠的整體經(jīng)營虧損預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到峰值。英特爾代工業(yè)務(wù)第一季度的營業(yè)虧損約為25億美元，比上一季度和上年同期的虧損幅度都要大。

此外，公司財(cái)報(bào)顯示第二季度的業(yè)績指引全線低于預(yù)期。公司預(yù)計(jì)Q2銷售額約為130億美元，分析師的平均預(yù)期為136億美元?？鄢糠猪?xiàng)目后，預(yù)計(jì)Non-GAAP每股收益將為0.01美元，而預(yù)期為0.24美元。

除了代工業(yè)務(wù)以及整體業(yè)績預(yù)期低迷，美國政府的對(duì)于英特爾在中國市場的禁售禁令也令投資者們進(jìn)一步拋售英特爾，主要因投資者們擔(dān)憂中國市場銷售額下滑或?qū)⑦M(jìn)一步重創(chuàng)英特爾業(yè)績。

據(jù)了解，英特爾在提交給美國證券交易委員會(huì)(SEC)的8-K文件中披露，美國商務(wù)部已通知公司，將立即撤銷其向中國客戶出口特定消費(fèi)品相關(guān)產(chǎn)品的一些許可證。這一決定迫使英特爾調(diào)整了對(duì)其第二季度的財(cái)務(wù)預(yù)期。美國拜登政府此前宣布對(duì)華為的出口限制的進(jìn)一步收緊，撤銷了包括高通和英特爾在內(nèi)的美國芯片企業(yè)向華為出售半導(dǎo)體產(chǎn)品的許可證。

根據(jù)新的通知，英特爾預(yù)計(jì)第二季度營收將低于之前給出的125億美元至135億美元的預(yù)期中值。該公司還預(yù)計(jì)，按照GAAP準(zhǔn)則，毛利率將為40.2%，并且每股將出現(xiàn)0.05美元虧損。盡管面臨當(dāng)前挑戰(zhàn)，英特爾仍表示，與2023年相比，該公司全年的營收和每股收益預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)增長。

從積極角度來看，英特爾“至暗時(shí)刻”可能已經(jīng)熬過

在英特爾獲得巨額的美國政府補(bǔ)貼的相關(guān)消息公布之后，知名投資機(jī)構(gòu)Global Equities Research將英特爾未來12個(gè)月的目標(biāo)股價(jià)從65美元大幅上調(diào)至每股100美元，并表示即使這個(gè)看似“天價(jià)”目標(biāo)也可能也偏向保守。

截至周一美股收盤，英特爾的股價(jià)目前僅收于30.510美元，今年以來跌幅接近40%，其股價(jià)堪稱漲勢火爆的半導(dǎo)體板塊中的“吊車尾”。相比之下其競爭對(duì)手英偉達(dá)年內(nèi)瘋漲80%。

據(jù)悉，美國商務(wù)部依據(jù)《芯片法案》向英特爾提供了高達(dá)85億美元的直接補(bǔ)貼，以幫助其支付在美國亞利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒岡州全面擴(kuò)大芯片制造產(chǎn)能。美國政府給予的這筆高額補(bǔ)貼也意味著，2022年通過的《芯片法案》所授權(quán)的530億美元政府資金中，將有整整16%將流向英特爾。

Global Equities 在一份最新研報(bào)中表示，美國政府高額補(bǔ)貼將全面助力英特爾實(shí)現(xiàn)高端芯片代工領(lǐng)導(dǎo)者這一雄心壯志，進(jìn)而助力英特爾未來成為“下一代AI芯片”制造領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍人物。Global Equities表示，主要因英特爾擁有 18A、14A 和 10A 這些最先進(jìn)芯片制程技術(shù)路線，對(duì)于英偉達(dá)、AMD等芯片巨頭未來更高性能的AI芯片量產(chǎn)計(jì)劃至關(guān)重要。“18A”等芯片制造類別，既指英特爾規(guī)劃的1.8nm級(jí)別芯片，也指英特爾所規(guī)劃的3D chiplet先進(jìn)封裝工藝路線圖。

Global Equities表示，在美國政府提供的資金支持之下，英特爾有能力更快速開發(fā)領(lǐng)先全球的3D先進(jìn)封裝工藝以及量產(chǎn)基于18A、14A 和 10A 先進(jìn)制程工藝的芯片，而這些技術(shù)是制造更高性能AI芯片的核心技術(shù)。因此該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在美國政府支持下英特爾極有可能脫穎而出，甚至英特爾有可能在今年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，然后在未來幾年超越其競爭對(duì)手。

英特爾預(yù)計(jì)，該公司旗下的芯片代工廠的整體經(jīng)營虧損預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到峰值，并計(jì)劃從現(xiàn)在到2030年的某個(gè)時(shí)間實(shí)現(xiàn)高達(dá)40%的Non-GAAP準(zhǔn)則下毛利率以及高達(dá)30%的Non-GAAP準(zhǔn)則下營業(yè)利潤率，預(yù)計(jì)在2030年實(shí)現(xiàn)整個(gè)代工業(yè)務(wù)盈虧平衡。到2030年，英特爾預(yù)計(jì)其芯片代工廠有望成為全球第二大規(guī)模的代工廠，其規(guī)?？赡軆H略輸于芯片代工之王臺(tái)積電。

英特爾CEO蓋爾辛格前不久表示，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型正在順暢進(jìn)行，將比芯片制造領(lǐng)域的競爭對(duì)手“領(lǐng)先一步”實(shí)現(xiàn)更加先進(jìn)的18A制程節(jié)點(diǎn)，而18A先進(jìn)制程將使得英特爾在成本方面重新與競爭對(duì)手持平。

據(jù)了解，英特爾的芯片代工業(yè)務(wù)包括芯片代工技術(shù)開發(fā)，芯片代工制造與先進(jìn)封裝和供應(yīng)鏈服務(wù)，以及代工服務(wù)，現(xiàn)在芯片代工業(yè)務(wù)是英特爾旗下的一個(gè)獨(dú)立的運(yùn)營部門，擁有自己的損益表。