港股異動(dòng) | 東岳集團(tuán)(00189)再漲超6% 制冷劑有望進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期 下半年配額不足或?qū)е聺q價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東岳集團(tuán)(00189)再漲超6%，月內(nèi)累漲逾20%，截至發(fā)稿，漲5.96%，報(bào)8.36港元，成交額9738.72萬港元。

華創(chuàng)證券指出，2023年制冷劑板塊股價(jià)主要在于政策預(yù)期的博弈。隨著政策落地，三代制冷劑有望進(jìn)入產(chǎn)品價(jià)格和股價(jià)的兌現(xiàn)期。2024年正式實(shí)施配額制度以來三代制冷劑持續(xù)漲價(jià)，在原料價(jià)格下跌的背景下，其盈利也同步修復(fù)。截至2024年4月30日，三代制冷劑R32、R125、R134a、R143a的毛利率分別為53.4%、56.2%、44.8%、64.8%。后續(xù)來看，5月下游空調(diào)排產(chǎn)持續(xù)旺盛，6月將進(jìn)入售后加氟市場(chǎng)旺季，價(jià)格及利潤(rùn)有望穩(wěn)步上行。

此外，根據(jù)我們當(dāng)前監(jiān)測(cè)的配額使用結(jié)果來看，1-4月R32和R125的配額總體為超量使用，意味著下半年配額或面臨緊張局面。我們判斷淡旺季價(jià)格變化的模式可能有改變，如果在旺季如果配額使用過快，在淡季反而可能因?yàn)榕漕~不足導(dǎo)致進(jìn)一步漲價(jià)。