Twilio(TWLO.US)Q2營(yíng)收前景不及預(yù)期引擔(dān)憂(yōu) 分析師辯稱(chēng)：指引過(guò)于保守了

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，云通訊公司Twilio(TWLO.US)股價(jià)周三一度下跌約7%，此前該公司公布了低于預(yù)期的第二季度營(yíng)收指引，這也引起了分析師的評(píng)論。

Twilio預(yù)計(jì)，第二季度營(yíng)收將在10.5億美元至10.6億美元之間(普遍預(yù)期為10.8億美元)，調(diào)整后每股收益預(yù)計(jì)在0.64美元至0.68美元之間(市場(chǎng)預(yù)期為0.62美元)。

加拿大豐業(yè)銀行維持其對(duì)該股的“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)從100美元下調(diào)至90美元。該行分析師指出，第二季度的營(yíng)收指引比普遍預(yù)期低約2%，不過(guò)他們認(rèn)為，該公司的保守態(tài)度是根深蒂固的。

該分析師補(bǔ)充道，通信業(yè)務(wù)繼續(xù)顯示出企穩(wěn)的跡象，盡管該部門(mén)繼續(xù)拖累增長(zhǎng)(同比增長(zhǎng)2%)，公司管理層預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將保持低迷。

該分析師還指出，從宏觀角度來(lái)看，Twilio注意到環(huán)境基本保持穩(wěn)定，不過(guò)國(guó)際流量尚未達(dá)到穩(wěn)定的程度，因?yàn)槊绹?guó)管理層注意到其一些較新的人工智能SKU(Agent Copilot和Voice Intelligence)的早期吸引力很強(qiáng)，而豐業(yè)銀行認(rèn)為其中一些產(chǎn)品的吸引力很有意義，可以增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)地位，并可能進(jìn)一步加強(qiáng)銷(xiāo)量整合。

豐業(yè)銀行指出，總體而言，雖然一些投資者可能會(huì)挑剔第二季度的指引和業(yè)務(wù)的持續(xù)疲軟(目前預(yù)計(jì)可能在2025財(cái)年復(fù)蘇)，但EBIT和自由現(xiàn)金流的預(yù)期繼續(xù)上升，并且營(yíng)收預(yù)期基本不變。

Piper Sandler予以Twilio“增持”評(píng)級(jí)，并將其目標(biāo)價(jià)從78美元上調(diào)至79美元。

分析師James Fish表示，Twilio的增長(zhǎng)“隨著負(fù)面因素的減弱表現(xiàn)出穩(wěn)定”。Fish補(bǔ)充道，銷(xiāo)量穩(wěn)定的評(píng)論令人鼓舞，并且這可能表明管理層的態(tài)度仍然較為保守。

Fish表示，雖然Twilio仍然處于一個(gè)需要展示成果的階段，但在當(dāng)前水平上，“風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍然是積極的”。

與此同時(shí)，摩根大通也予以Twilio“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為76美元。

以Mark Murphy為首的分析師指出，雖然該公司第一季度的業(yè)績(jī)顯示出一些相對(duì)穩(wěn)定，營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要由通信業(yè)務(wù)推動(dòng)，而細(xì)分市場(chǎng)仍面臨挑戰(zhàn)，與他們的預(yù)期一致，但他們認(rèn)為第二季度4%-5%的有機(jī)增長(zhǎng)指引表明，今年下半年的表現(xiàn)可能比投資者預(yù)期的要高一些。

然而，該行分析師指出，他們對(duì)Twilio的進(jìn)一步評(píng)論感到非常鼓舞，即自由現(xiàn)金流的表現(xiàn)今年應(yīng)該參考PF營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其模型和共識(shí)，從而導(dǎo)致該行大幅提高了今年的自由現(xiàn)金流估計(jì)。

Murphy及其團(tuán)隊(duì)指出：“我們重申我們的觀點(diǎn)，即重點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)移到每股自由現(xiàn)金流，因?yàn)門(mén)wilio目前仍處于營(yíng)收增長(zhǎng)下滑的重置期，而我們?nèi)匀徽J(rèn)為該股股價(jià)在當(dāng)前水平上已經(jīng)被‘沖垮’了，其積極的回購(gòu)步伐提供了進(jìn)一步的潛在估值支撐?！?/p>