Hulu股權(quán)估值即將落地!傳迪士尼(DIS.US)與康卡斯特將聘新投行解決爭(zhēng)議

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)媒體援引知情人士透露的消息報(bào)道稱，美國(guó)娛樂行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者迪士尼(Disney)與康卡斯特(Comcast)正尋求聘請(qǐng)一位新的投資銀行顧問，以解決雙方在如何估值流媒體平臺(tái)Hulu 33%股權(quán)的問題上的巨大分歧。迪士尼試圖從康卡斯特收購(gòu)hulu 33%股權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)100%控股，但是雙方在估值問題上存在巨大爭(zhēng)議。

據(jù)了解，此舉與兩家娛樂巨頭公司去年就Hulu達(dá)成的協(xié)議一致。如果為迪士尼就Hulu提供公平意見的摩根大通和為康卡斯特提供公平意見的摩根士丹利在估值評(píng)估上存在太大分歧，他們的合同所預(yù)見到的這一點(diǎn)將顯現(xiàn)出來，并且需要新的財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行估值處理。

其中一位消息人士稱，摩根大通對(duì)迪士尼Hulu的估值接近275億美元，這是兩家公司在2019年的一份“看跌看漲”協(xié)議中設(shè)定的Hulu的最低估值。另一位消息人士稱，摩根士丹利對(duì)康卡斯特方面Hulu的估值則超過400億美元。

一位消息人士表示，迪士尼和康卡斯特目前正在就聘請(qǐng)一家新的投資銀行進(jìn)行談判，該投資銀行將獨(dú)立評(píng)估Hulu的價(jià)值。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，擁有《幕府將軍》、《熊》、《獵物》和《大樓里只有謀殺》等熱門原創(chuàng)劇集或者獨(dú)家節(jié)目的流媒體巨頭之一的Hulu擁有高達(dá)4970萬用戶群體，相比去年第四季度增長(zhǎng)約2%。Hulu還聚焦于制作高質(zhì)量高口碑劇集，比如《豪斯醫(yī)生》《美國(guó)恐怖故事》《成癮劑量》等口碑美劇。

在去年，康卡斯特首席執(zhí)行官布萊恩?羅伯茨在高盛舉行的一次會(huì)議上發(fā)表講話時(shí)，稱Hulu是一項(xiàng)“稀缺的王者級(jí)別資產(chǎn)”。與最初達(dá)成交易時(shí)相比，如今hulu的價(jià)值可謂高得多。

迪士尼已經(jīng)完成了將Hulu添加到其“迪士尼+”這一全球最大規(guī)模的流媒體服務(wù)平臺(tái)中，該服務(wù)是《復(fù)仇者聯(lián)盟》系列等漫威超級(jí)英雄系列電影，以及《海洋奇緣》和《冰雪奇緣》等電影以及經(jīng)典IP所在地。

在去年提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件中，迪士尼和康卡斯特曾表示，如果兩家銀行達(dá)成的估值相差在10%以內(nèi)，交易將以兩家銀行估值的平均值完成。

然而，有消息人士表示，由于兩次評(píng)估估值的差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過10%，康卡斯特和迪士尼正在進(jìn)行聯(lián)合談判，選擇第三家投資銀行進(jìn)行獨(dú)立的評(píng)估。

據(jù)了解，根據(jù)協(xié)議條款，如果第三次評(píng)估與迪士尼方面的銀行給出的估值最接近，那么迪士尼這兩次估值的平均值將成為交易完成的價(jià)值。同樣，如果第三次評(píng)估最接近康卡斯特方面的銀行給出的估值，那么康卡斯特這兩次估值的平均值就是交易完成時(shí)的估值。

此外，如果第三次評(píng)估的估值平均值低于275億美元，則最終估值將鎖定為275億美元。

據(jù)了解，早在2019年，迪士尼和康卡斯特簽署了一項(xiàng)關(guān)于Hulu的協(xié)議，選擇權(quán)的行使日期則定為2024年1月，此前迪士尼以710億美元收購(gòu)了?？怂沟馁Y產(chǎn)，包括其在Hulu的少數(shù)股權(quán)。這筆交易使迪士尼獲得了Hulu的多數(shù)控制權(quán)，因?yàn)榈鲜磕岽饲耙呀?jīng)擁有這家流媒體服務(wù)33%的股份，總計(jì)迪士尼持股已達(dá)到67%?？悼ㄋ固卦诋?dāng)時(shí)保留了Hulu的股份，認(rèn)為其價(jià)值到2024年將大幅增長(zhǎng)。

去年11月，迪士尼同意完全100%控股Hulu，并向康卡斯特支付至少86億美元購(gòu)買剩余33%的股份，此前康卡斯特作為2019年協(xié)議的一部分促成了這筆交易，但是估值爭(zhēng)議使得交易遲遲無法落地。