頂級(jí)對(duì)沖基金經(jīng)理：阿里、京東、騰訊等都被低估了

本文來(lái)自華爾街見(jiàn)聞，作者祁月。

在業(yè)績(jī)排名全球靠前的基金經(jīng)理Noah Blackstein眼里，在境外上市的中國(guó)科技公司里有一些被低估的“金子”。

在周三彭博社主辦的多倫多投資會(huì)議上，Dynamic Power Global Growth Class基金副總裁、基金經(jīng)理Noah Blackstein稱，一些中國(guó)的科技公司正在大舉投資，這需要“三到五年”才能顯現(xiàn)在利潤(rùn)上面。

他認(rèn)為，當(dāng)前的利潤(rùn)表無(wú)法反映出這一點(diǎn)。只要投資者相信這些中國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景，那么這些公司的股票目前就是被低估的，他們現(xiàn)在其實(shí)很便宜。

在這家資管規(guī)模達(dá)15.2億加元(約合12億美元)的基金中，其持倉(cāng)占比排名前十的重倉(cāng)股包括YY、騰訊、微博：

但如果以金融學(xué)指標(biāo)來(lái)看，微博和騰訊其實(shí)都不能算便宜了，因?yàn)樗麄兊撵o態(tài)市盈率分別為83倍和57倍。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)的市盈率為22倍。YY市盈率為18.243倍。過(guò)去12個(gè)月，微博、YY和騰訊累計(jì)漲幅分別高達(dá)165%、147%和113%。

彭博社資料顯示，這只基金還持有阿里巴巴和京東的股票。

阿里巴巴2017年的資本支出翻了一番，今年仍在大力投資，僅上個(gè)月就狂砸700億元。京東去年全年的資本支出同比增速更是高達(dá)168.5%。

華爾街見(jiàn)聞上周援引瑞銀的數(shù)據(jù)稱，做多阿里巴巴正成為最擁擠的交易。對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，阿里27倍的遠(yuǎn)期市盈率意味著股價(jià)仍然相對(duì)便宜。阿里過(guò)去一年累計(jì)上漲超過(guò)57%，跑贏同期標(biāo)普40.63%的漲幅。

在覆蓋阿里巴巴的分析師中，有96%(49/51)給出了買入評(píng)級(jí)，另外兩名給出“持有”評(píng)級(jí)。對(duì)阿里巴巴最高的目標(biāo)價(jià)達(dá)到270美元，平均目標(biāo)價(jià)有230美元。

上月底，京東、YY(歡聚時(shí)代)和百度的股票目標(biāo)價(jià)均被多家華爾街投行上調(diào)。YY平均上調(diào)幅度2.64%，目標(biāo)價(jià)146.21美元。本月初，京東財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼 ，瑞銀、匯豐等華爾街機(jī)構(gòu)紛紛表達(dá)看多立場(chǎng)，予以買入評(píng)級(jí)，大河資本市場(chǎng)等將其目標(biāo)價(jià)提高至55美元。

巴克萊在最新研報(bào)中維持騰訊“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由59美元上調(diào)至64美元。該行也指出，騰訊年初至今已經(jīng)參與至少價(jià)值80億元的投資，還透過(guò)投資YY及斗魚(yú)參與其他垂直業(yè)務(wù)。

根據(jù)官網(wǎng)資料，Dynamic Power Global Growth Class基金隸屬于加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)，其今年的業(yè)績(jī)?cè)谌蛲兄形痪拥谝?。截至去年底，該基金?duì)中國(guó)大陸和香港股票市場(chǎng)的資金配置比例超過(guò)了27%。

年初至今，這只基金的收益率為12.4%，去年為51.4%：（編輯：艾宥辰）