大摩視通脹為美股走勢關(guān)鍵 推優(yōu)質(zhì)周期股與成長股

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利的策略師們預(yù)測，即將發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)將對股市未來走向及市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期產(chǎn)生決定性影響。

由邁克爾·威爾遜領(lǐng)導(dǎo)的摩根士丹利團隊在一份報告中寫道，即將在5月15日公布美國4月消費者價格指數(shù)(CPI)將“在揭示貨幣政策路徑及市場對此路徑的預(yù)期方面扮演關(guān)鍵角色”，該通脹數(shù)據(jù)預(yù)計將為美國經(jīng)濟狀況提供新的視角。

威爾遜特別指出：“在宏觀環(huán)境充滿不確定性的當(dāng)下，價格動態(tài)對投資者情緒的影響極為顯著，因此，市場對這次價格數(shù)據(jù)的反應(yīng)可能比數(shù)據(jù)本身更值得關(guān)注。”

由于市場對美聯(lián)儲可能在今年實施寬松貨幣政策抱有樂觀預(yù)期，加之穩(wěn)健的企業(yè)盈利，標(biāo)普500指數(shù)在過去兩周內(nèi)已有所上漲。上周五，該指數(shù)收于5100點以上，比威爾遜設(shè)定的12個月目標(biāo)價4500點高出約14%。

威爾遜還提到，美國經(jīng)濟仍有實現(xiàn)所謂“軟著陸”或“不著陸”的可能性。

他建議：“在這種不確定性的背景下，投資者需要采取一種靈活的投資策略，以應(yīng)對市場預(yù)期和行業(yè)/因素領(lǐng)導(dǎo)力在不同潛在經(jīng)濟結(jié)果之間的波動?！?/p>

基于此，策略師們推薦投資者關(guān)注優(yōu)質(zhì)周期性股票和優(yōu)質(zhì)成長股，這些股票能夠在多變的市場環(huán)境中展現(xiàn)出更強的韌性和增長潛力。

上周非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后 市場對美聯(lián)儲降息押注回升

據(jù)了解，上周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)揭示了其勞動力市場的放緩跡象，一些市場參與者已將最新的就業(yè)數(shù)據(jù)解讀為美聯(lián)儲可能最早于9月份降息的信號。

具體來說，上周五公布的美國4月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國上月新增17.5萬個就業(yè)崗位，遠低于市場普遍預(yù)期的23.8萬個。此外，平均時薪意外下降至0.2%。

這些數(shù)據(jù)完美地駁斥了美國經(jīng)濟將進入“滯脹”的說法。新增就業(yè)沒有弱到足以表明美國經(jīng)濟即將放緩，但也沒有強到足以支撐美聯(lián)儲的“更高更久”。由于勞動力成本上升是滯脹的一部分，平均時薪的下降也預(yù)示著美國經(jīng)濟可能在一段時間內(nèi)避免增長乏力。

安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問、頂級經(jīng)濟學(xué)家Mohamed El-Erian上周五在接受采訪時表示，上周五的數(shù)據(jù)是一份“將令美聯(lián)儲和市場滿意的金發(fā)女孩報告”。受此影響，股市走高，市場對美聯(lián)儲的降息押注回升。

在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，富國銀行經(jīng)濟學(xué)家表示，美聯(lián)儲仍有可能在9月開始降息，稱這些數(shù)據(jù)“表明就業(yè)市場仍然緊張，但遠不如一兩年前那么火熱”，“這應(yīng)支持通脹進一步放緩”。

5月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將在下次利率決議前公布，此外，6月12日的會議前還將公布大量通脹數(shù)據(jù)。富國銀行表示，雖然6月降息的可能性不大，但“我們對9月會議首次降息的基本預(yù)期仍然堅定不移”。