業(yè)績會(huì)實(shí)錄︱海通國際（00665）債券承銷創(chuàng)新高，金融科技將成新收入增長點(diǎn)

3月14日，海通國際(00665)在香港舉辦2017年度業(yè)績發(fā)布會(huì)。公司副主席及行政總裁林涌對(duì)智通財(cái)經(jīng)表示，鑒于沙特阿美有可能在港上市，海通國際一直在與該公司聯(lián)系，不會(huì)缺席爭取這筆承銷。對(duì)于近期市場關(guān)于獨(dú)角獸企業(yè)上市的熱烈討論，林涌認(rèn)為相關(guān)業(yè)務(wù)的探討促進(jìn)市場發(fā)展。

截至2017年12月31日止年度，海通國際收入71.95億港元，同比增長34%;股東應(yīng)占溢利30.29億港元，同比增長80%；每股盈利0.5653港元。此外，董事會(huì)宣派截至2017年12月31日止年度每股為18港仙的現(xiàn)金第二次中期股息，股東將有權(quán)選擇以新股代替現(xiàn)金收取第二次中期股息。

智通財(cái)經(jīng)app了解到，過去這一年，為企業(yè)融資板塊依舊是海通國際的主要營收之一，占全部營收的26%。其中僅IPO方面，在香港其承銷的項(xiàng)目數(shù)量在包括外資行在內(nèi)的投行中位列第二名。與此同時(shí)，海通國際債券承銷方面也創(chuàng)歷史新高，據(jù)海通國際執(zhí)行董事孫海峰提供的數(shù)據(jù)顯示，海通國際于2017年度累計(jì)共完成了110個(gè)債券項(xiàng)目，占了在港發(fā)債項(xiàng)目近七成，在中國離岸債券發(fā)行市場全球投行中承銷數(shù)目排名第一。

公告稱，公司通過大投行、大資管和大交易三大業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)展，已在全球范圍內(nèi)積累了一批優(yōu)質(zhì)客戶，并具備不同業(yè)務(wù)板塊交叉銷售的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)一級(jí)市場業(yè)務(wù)和二級(jí)市場業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，構(gòu)成了投資、發(fā)行、銷售、交易一體化的債券和股票生態(tài)鏈，為不同客戶提供定制化、多元化的融資、投資和交易方案。

從左到右依次為：公司執(zhí)行董事孫劍峰、首席財(cái)務(wù)官張信軍、副主席及首席執(zhí)行官林涌、執(zhí)行董事潘慕堯

以下是智通財(cái)經(jīng)app整理的業(yè)績會(huì)問答實(shí)錄：

問：國際債券承銷方面，內(nèi)地公司占比多少？沙特阿美有可能在港上市，公司是否在跟沙特阿美接觸？

答：中國企業(yè)向海外發(fā)離岸美元債，國家發(fā)改委是需要報(bào)備的，發(fā)改委的報(bào)備制度令一些企業(yè)，但一旦來海外發(fā)行，能不能賣得掉，還得看它定價(jià)如何，包括賣給誰，誰來賣，這都是更加市場化的。

海通國際去年在中國信用債方面是全球排第一的，中國高收益?zhèn)矫嫒蚺诺谝唬械闹袊鴤覀兪桥诺诙?，所以如果說過去中資投行希望在海外市場能夠拿到定價(jià)權(quán)的話，我們已經(jīng)拿到了中國信用方面的定價(jià)權(quán)。過去關(guān)于中國信用的定價(jià)，是由外資行、外國投資者來決定的，但他們對(duì)中國信用的了解沒有我們作為中資投行那么深。這也是海通國際為整個(gè)行業(yè)、整個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)做出的貢獻(xiàn)。

投行的承銷方面，海通國際在過去幾年快速增長過程中，我們始終盯著港交所的制度，不管港交所在什么時(shí)候推出什么政策，海通國際都是第一家實(shí)施的。港交所今年會(huì)推出一些新的上市政策，更多新興科技企業(yè)、藥企會(huì)來到港股市場，海通國際一定會(huì)去爭取拿到第一。

跟沙特阿美的接觸，我們團(tuán)隊(duì)已經(jīng)跟他們聯(lián)系很長時(shí)間了，我（林涌）本人也在辦簽證，我們不會(huì)缺席這筆承銷，投行需要參與競爭，海通國際已經(jīng)是在港中資投行的第一梯隊(duì)，也是印度IPO市場參與度最高的外資投行，我們沒有理由不去爭取。

問：你們的客戶孖展數(shù)量正在減少，這方面原因是什么？今年大家都預(yù)測貨幣政策會(huì)收緊，這對(duì)你們海外并購項(xiàng)目會(huì)產(chǎn)生哪些影響？

答：我們?nèi)ツ陮I展業(yè)務(wù)大約下降了三分之一，去年我們?cè)谫J款業(yè)務(wù)方面確實(shí)是下降的，如果你們分析國際大投行的收入結(jié)構(gòu)，關(guān)于利息類、貸款類的收入不會(huì)太多，這才是整個(gè)行業(yè)比較良性的狀況。我們中資投行來到海外，一開始總是從容易的事情做起，但是現(xiàn)在我們已經(jīng)走過了只想做容易的事情的階段，應(yīng)該要去做些更有深度、更有技術(shù)含量、更有挑戰(zhàn)的事情。去年股市很好，做孖展很容易掙錢，但不要忘了，放貸款是會(huì)增加資產(chǎn)負(fù)債表的。去年我們利潤增加了80%，資產(chǎn)負(fù)債下降了1%，也就是說我們利潤的增長不是靠增加錢來獲得的，不是靠增加資產(chǎn)負(fù)債來獲得的，這是一個(gè)投行的核心競爭力。也因此去年穆迪給我們做了一個(gè)獨(dú)立評(píng)級(jí)，這是他們給在港中資機(jī)構(gòu)做出的唯一獨(dú)立評(píng)級(jí)。去年實(shí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我們也按照新的準(zhǔn)則做了一些撥備，我們是從審慎的角度來進(jìn)行管理。

匯率風(fēng)險(xiǎn)方面，海通國際現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)全球性的投行了，我們?cè)诩~約、倫敦、新加坡、香港、東京、孟買、悉尼都有業(yè)務(wù)，我們的本幣是港幣，美元資產(chǎn)居多。當(dāng)在海外做并購的時(shí)候，我們對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)有評(píng)估和巴控。

問：投行方面，內(nèi)地對(duì)CDR的討論比較熱烈，你怎么看這件事情？公司對(duì)今年港股市場怎么看？之后公司會(huì)把重心放到哪塊業(yè)務(wù)？

答：競爭是好事，資本市場本來就是相互競爭的，中國企業(yè)原來到海外上市，并不只有港交所，還有納斯達(dá)克、紐交所等等，只有通過相互競爭，才能促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展，所以我們對(duì)此持樂觀的態(tài)度。作為投行，海通國際的投行業(yè)務(wù)主要在海外，我們今年的目標(biāo)不僅僅是做港交所上市的承銷，還要做中國企業(yè)在美國的上市。

現(xiàn)在看來，今年香港市場會(huì)比去年多些波動(dòng)，但目前香港上市公司的價(jià)值還是被低估的，從這個(gè)角度來看，香港市場還是有機(jī)會(huì)的。

我們致力于實(shí)踐一個(gè)好的投行，不同的團(tuán)隊(duì)之間應(yīng)該是相互協(xié)作，相輔相成的，套用互聯(lián)網(wǎng)的詞是“生態(tài)圈”，海通國際已經(jīng)培養(yǎng)了自己的生態(tài)圈，我們?nèi)魏我粋€(gè)發(fā)展都不是單槍匹馬，而是相互相輔相成，相互影響。未來我們?nèi)匀桓鶕?jù)市場的變化發(fā)展我們的業(yè)務(wù)。從2017年的業(yè)績看，公司所有的業(yè)務(wù)增長都超過市場，原因在于這是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。

問：關(guān)于金融科技，未來是大數(shù)據(jù)時(shí)代，去年海通國際推出了自主研發(fā)的綜合交易系統(tǒng)，請(qǐng)問未來海通將如何利用這個(gè)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)去提升盈利？

答：全球市場都有布局市場程序交易的需求，比較大型的資產(chǎn)管理公司都會(huì)更新它們的技術(shù)，所以我們采用去年6月開始程序交易服務(wù)，未來2-3年，這將是海通國際新的收入增長點(diǎn)。