中信證券：維持青島啤酒股份(00168)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)80港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持青島啤酒股份(00168)“買入”評(píng)級(jí)，2024至2026財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)為3.59元、4.09元及4.62元。同時(shí)預(yù)計(jì)，公司未來三年的核心凈利潤(rùn)將保持逾15%增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)80港元。

該行指出，青島啤酒銷售短期承壓，但盈利表現(xiàn)亮眼。其首季收入同比跌5.2%，凈利潤(rùn)則同比升10.1%。反映公司銷量短期受壓，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級(jí);毛利率同比增2.1個(gè)百分點(diǎn)，反映公司盈利能力顯著增強(qiáng)。至于公司費(fèi)用投放合理，亦有效推動(dòng)青啤的盈利彈性釋放。

展望今年，該行料青啤將繼續(xù)實(shí)施高質(zhì)量發(fā)展策略，加大中高端產(chǎn)品占比，并于原材料和包材成本壓力紓緩，以及營(yíng)運(yùn)質(zhì)素和效率提升的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)全年核心凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約15%。長(zhǎng)期而言，該行預(yù)期青啤將立足山東市場(chǎng)，并積極挖掘新興市場(chǎng)的中高端機(jī)會(huì)，積極實(shí)現(xiàn)盈利可觀增長(zhǎng)。