大和：下調(diào)華潤(rùn)電力(00836)評(píng)級(jí)至“持有” 目標(biāo)價(jià)微降至20港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將華潤(rùn)電力(00836)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”下調(diào)至“持有”，目標(biāo)價(jià)由20.4港元微降至20港元，建議投資者獲利離場(chǎng)，對(duì)中國(guó)獨(dú)立發(fā)電商行業(yè)的更新優(yōu)先順序分別為水電、燃煤電廠、核能及可再生能源。今年首季煤炭?jī)r(jià)格下跌，燃煤發(fā)電獨(dú)立發(fā)電商(IPP)的盈利大幅上調(diào)，該行料煤炭?jī)r(jià)格下行趨勢(shì)已反映在股價(jià)上，近來煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)反彈，而且潤(rùn)電第三季盈利可能面臨高基數(shù)的情況。

此外，該行持續(xù)看淡可再生能源獨(dú)立發(fā)電商，認(rèn)為可再生能源的不利因素和電價(jià)問題尚未反映在股價(jià)上。潤(rùn)電首季風(fēng)電發(fā)電量同比增長(zhǎng)17%，優(yōu)于同業(yè)龍?jiān)措娏?00916)及大唐新能源(01798) ，部分抵銷電價(jià)下跌的影響。然而，潤(rùn)電的增長(zhǎng)是其在去年風(fēng)電裝機(jī)容量增加20%的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)，可能意味風(fēng)電利用率較低。該行對(duì)今年可再生能源電價(jià)預(yù)測(cè)由同比跌1.8%下調(diào)至跌3.7%。