交銀國(guó)際：維持中國(guó)人壽(02628)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至14港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)人壽(02628)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2024年新準(zhǔn)則下歸母凈利潤(rùn)為466億元。由于公司交易性金融資產(chǎn)占投資資產(chǎn)比重(31%)相對(duì)高于同業(yè)，預(yù)計(jì)帶來盈利波動(dòng)性，目標(biāo)價(jià)從17港元下調(diào)至14港元，目前估值仍具吸引力。

報(bào)告中稱，截至1Q24末，公司核心償付能力充足率154.97%，較上年末下降3個(gè)百分點(diǎn)，主要由于增配權(quán)益帶來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本增加。近3年公司通過加大長(zhǎng)債配置力度，降低負(fù)債久期，久期缺口降至4.4年，在行業(yè)中處于較低水平，有利于緩解利差損風(fēng)險(xiǎn)。