港股概念追蹤 | “國聯(lián)+民生“！券商重組大戲拉開序幕 頭部券商有望受益(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，4月25日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于金融企業(yè)國有資產(chǎn)管理情況專項(xiàng)報(bào)告審議意見的研究處理情況和整改問責(zé)情況的報(bào)告。報(bào)告顯示，集中力量打造金融業(yè)“國家隊(duì)”。研究起草加強(qiáng)國有金融資本管理行動(dòng)方案，推進(jìn)國有大型金融企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流金融企業(yè)，突出主業(yè)、做精專業(yè)，不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力和國際影響力。研究制定推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)等高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，推進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。推動(dòng)頭部證券公司做強(qiáng)做優(yōu)，支持上海、深圳證券交易所建設(shè)世界一流交易所。

同日，國聯(lián)證券發(fā)布公告，公告稱，公司目前正在籌劃一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組計(jì)劃，該計(jì)劃涉及通過發(fā)行A股股份的方式收購民生證券的控制權(quán)，并同時(shí)募集配套資金。此次交易尚處于籌劃階段，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。經(jīng)申請(qǐng)，公司股票將于4月26日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌不超10個(gè)交易日。

事實(shí)上，上層多次推動(dòng)頭部券商做優(yōu)做強(qiáng)。2023年10月中央金融工作會(huì)議首次提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”任務(wù)目標(biāo)，同年11月，證監(jiān)會(huì)表示，將支持頭部證券公司通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定壓艙石的重要作用。

近期，國務(wù)院印發(fā)的新“國九條”中第五條提到，“推動(dòng)證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展”，“支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)”。

隨著監(jiān)管政策及相關(guān)文件的持續(xù)出臺(tái)，證券行業(yè)并購重組氣氛升溫。 國聯(lián)證券對(duì)民生證券的收購也正意味著這一重大政策引領(lǐng)下的證券重組正式拉開序幕。

根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)作來看，除了國聯(lián)證券與民生證券的重組外，“浙商+國都”“華創(chuàng)+太平洋”“方正+平安”等組合都在持續(xù)推進(jìn)中。

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司司長(zhǎng)申兵表示，目前，我國上市證券公司共43家，總資產(chǎn)占全行業(yè)的77%，2023年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別占全行業(yè)的70%和77%，規(guī)模和實(shí)力在行業(yè)中的影響和地位舉足輕重。但從近年來的監(jiān)管實(shí)踐看，上市證券公司仍面臨“大而不強(qiáng)”的問題，在發(fā)展理念、投資者保護(hù)、內(nèi)控治理、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)和要求仍有較大差距。

國泰君安證券指出，行業(yè)整合有望加速，預(yù)計(jì)政策的出臺(tái)將更有利于專業(yè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的頭部券商。“新國九條”將加強(qiáng)監(jiān)管，推動(dòng)證券基金行業(yè)回歸本源，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)行業(yè)整合有望加速，這使得具備專業(yè)化能力、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的頭部券商更為受益。

廣發(fā)證券認(rèn)為，在監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的背景下，券商并購成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。除了中小券商自身謀求突破發(fā)展，若中央及地方層面對(duì)所屬證券公司進(jìn)行整合并購上的引導(dǎo)或推進(jìn)，有望推動(dòng)行業(yè)格局演變。

相關(guān)概念股：

中信證券(06030)：公司是一家主要從事投資銀行、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、金融市場(chǎng)等相關(guān)金融服務(wù)。公司2018年獲得Euromoney頒發(fā)的“2018年最佳投資銀行”稱號(hào)。公司2018年獲得Finance Asia頒發(fā)的最佳劵商、“一帶一路”最佳銀行、最佳證券承銷商、最佳權(quán)益證券發(fā)行機(jī)構(gòu)、最佳跨國并購交易獎(jiǎng)、最佳公司債券獎(jiǎng)。

中金公司(03908)：公司是中國第一家中外合資投資銀行，為境內(nèi)外企業(yè)、機(jī)構(gòu)及個(gè)人客戶提供綜合化、一站式的全方位投資銀行服務(wù)。公司擁有包括投資銀行業(yè)務(wù)、股票業(yè)務(wù)、固定收益業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)和研究業(yè)務(wù)在內(nèi)的全面均衡發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。公司在《亞洲金融》《機(jī)構(gòu)投資者》《亞洲貨幣》等知名媒體評(píng)選中屢獲“中國最佳投資銀行”、“最佳銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)”、“最具影響力研究機(jī)構(gòu)”等殊榮。

海通證券(06837)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有財(cái)富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理、交易及機(jī)構(gòu)、融資租賃等。2023年上半年，海通開元榮獲“2022年度最佳私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)第18名”、“2022年度中國最佳券商私募基金子公司TOP10”、“2022-2023年度中國集成電路與半導(dǎo)體領(lǐng)域最佳投資機(jī)構(gòu)”等獎(jiǎng)項(xiàng)。

國聯(lián)證券(01456)：國聯(lián)證券正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式收購民生證券控制權(quán)并募集配套資金。