瑞信：會德豐(00020)去年核心盈利符預期 目標價53.9元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信報告稱，會德豐(00020)去年核心盈利同比上升2%至119.89億元，與該行及市場預期的126.74億元及121.64億元相符。來自九倉(00004)的貢獻同比增長18%，但會德豐本身的盈利同比下跌64%至11.09億元，拖低整體表現(xiàn)。

該行稱，會德豐自身純利同比下跌主要由于2016年確認出售One HarbourGate收入，以及2017年經(jīng)營利潤率處于6%低水平，但該行對此并不感意外，因為上半年入帳的三個發(fā)展項目經(jīng)營利潤率僅5.3%。此外，公司期末派息同比上升10%至每股0.95元，全年派息1.425元，相當于核心派息比率穩(wěn)定在24.3%(2016年：22.4%)。瑞信給予會德豐“跑輸大市”評級，目標價53.9元。