黃金價格狂飆 希爾威（SVM.US）股價迎風起舞

3月份以來，黃金熱度持續(xù)攀升，金價屢創(chuàng)新高。4月份現(xiàn)貨黃金突破2400美元/盎司關口，較3月份上漲約17%，并刷出本輪金價上漲的最高位2431美元/盎司。

目前市場普遍認為，中期來看金價或仍有上漲空間。

國金證券認為，央行購金等或仍將支撐金價續(xù)創(chuàng)新高。一方面，考慮到部分“脫鉤”國家當前較低的黃金儲備占比，隨著美債價格回升，央行購金節(jié)奏易升難降。另一方面，2024年適時降息仍是美聯(lián)儲的基準假設，而從歷史回溯來看，降息前最后一個季度美債收益率的回落有很強確定性，或支撐投資需求的走強。

國金金屬李超團隊提示，在金價環(huán)比上漲、成本控制較為穩(wěn)定的情況下，2024年一季度黃金公司業(yè)績兌現(xiàn)良好，黃金股相對金價具有較大“補漲”空間。根據(jù)歷史經(jīng)驗復盤，從美聯(lián)儲停止加息到明確釋放降息信號（放松除基準利率以外的其他貨幣政策工具，非實際降低基準利率）的時間段，正是黃金股右側配置期。

在智通財經(jīng)APP看來，就供求變化而言，只要市場上推動央行購金的邏輯沒有減弱，推動金價上漲的核心邏輯自然沒有反轉。展望未來走勢，摩根大通全球大宗商品研究主管Natasha Kaneva預計，金價在今年有望漲至2500美元。

在黃金價格不斷刷新最高記錄的同時，白銀價格的上漲亦不容忽視，甚至勢頭更強。公開顯示，自2月以來，白銀價格上漲25%，超過黃金增幅。

銀價漲幅超過黃金，是因為金銀比正在回調。眾所周知，白銀和黃金漲跌幾乎同步，白銀的上漲節(jié)奏會略后于黃金，其漲幅會遠大于黃金，行情的持續(xù)性也更長。

在金價持續(xù)上漲后，當前金銀比價處于歷史高位，最近20年金銀比均值為68.3，而目前金銀比已超過83.4。遠超歷史均值的金銀比，也讓白銀配置變得越來越具有性價比。

總之，若黃金、白銀期貨現(xiàn)貨價格堅挺，中長期邏輯完整且強硬，那么，相關權益類標的因具備更高的價格彈性，則會更具有吸引力，美股市場黃金概念股也因此開啟暴漲模式，希爾威（SVM.US）因手握優(yōu)質金銀礦資源也站上風口，自3月份以來，該公司的股價漲幅約37%。

公開資料顯示，希爾威主要在中國和加拿大開展礦山項目的收購、勘探、開發(fā)和生產(chǎn)，投資重點是具有良好發(fā)展?jié)摿Φ陌足y、黃金和鉛鋅等有色金屬和貴金屬礦山。經(jīng)過多年的發(fā)展，希爾威已成為中國最主要的鉛鋅礦和白銀生產(chǎn)商之一。

近幾年，公司的儲量一直在穩(wěn)步提升，且每年都會發(fā)現(xiàn)高品位礦，資源稟賦優(yōu)質。截至2023年，公司生產(chǎn)白銀近3000噸；鉛鋅超60萬噸。

智通財經(jīng)APP認為，隨著金銀價格的持續(xù)走高，以及資源版圖擴張，希爾威可謂兼具業(yè)績增長確定性以及成長性的優(yōu)質標的。

一方面，希爾威的業(yè)績確定性來自于黃金白銀的上漲行情。另一方面，希爾威通過勘探孵化及并購運營驅動成長。

勘探孵化而言，希爾威充分發(fā)揮企業(yè)就礦找礦、邊生產(chǎn)邊勘探及探礦技術優(yōu)勢，用專業(yè)化地勘隊伍在自身礦區(qū)內(nèi)，不斷開展大量鉆探工作，并對以往的地質資料重新分析和認識，尋找以前遺漏的礦體。多年來，公司不僅顯著增加了原有銀鉛鋅礦脈的資源量，更是新發(fā)現(xiàn)了銅金礦脈和淺部多條礦脈，在生產(chǎn)礦山取得重大找礦新突破。并購運營來看，希爾威積極進行國外并購，尋找質地優(yōu)秀的礦山，逐漸成為多元化、跨國別的礦山企業(yè)。

通過勘探孵化和并購運營的雙輪驅動，希爾威有望在全球范圍內(nèi)，以低成本策略尋找體量合適的優(yōu)質礦山入主運營，并憑借找礦能力早期介入深度勘探公司，開啟擴張之路，成長性突出。

綜上，希爾威布局黃金及白銀業(yè)務，股價風口起舞。公司有望持續(xù)享受中期黃金白銀價格的上漲行情，釋放增長紅利。