財(cái)報(bào)前瞻 | 跟不上AI浪潮后 英特爾(INTC.US)還能靠代工業(yè)務(wù)翻身嗎？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，英特爾(INTC.US)將于美東時(shí)間周四美股盤后公布第一季度業(yè)績，投資者將密切關(guān)注這家科技公司的數(shù)據(jù)中心和人工智能收入增長情況，以及其代工業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展。

根據(jù)Visible Alpha編制的估計(jì)，分析師預(yù)計(jì)英特爾第一季度營收將達(dá)到129.5億美元，高于上年同期的117.2億美元。調(diào)整后凈利潤預(yù)計(jì)為5.935億美元，環(huán)比大幅下降，但同比扭虧為盈，當(dāng)時(shí)該公司出現(xiàn)1.67億美元的凈虧損。調(diào)整后攤薄每股收益預(yù)計(jì)將從上年同期的虧損4美分增至盈利14美分。

關(guān)鍵指標(biāo)：數(shù)據(jù)中心和人工智能業(yè)務(wù)

在財(cái)報(bào)中，英特爾將公布第一季度的數(shù)據(jù)中心和人工智能營收，這將讓投資者深入了解客戶對這些產(chǎn)品的需求。

瑞銀分析師寫道，“傳統(tǒng)服務(wù)器的需求信號(hào)在經(jīng)歷了長時(shí)間的疲軟/下降之后，已經(jīng)轉(zhuǎn)向有利”，戴爾(DELL.US)、AMD(AMD.US)和美光科技(MU.US)都報(bào)告了需求出現(xiàn)反彈。

分析師表示，他們預(yù)計(jì)英特爾的數(shù)據(jù)中心和人工智能部門將環(huán)比增長6%，但同比持平。瑞銀表示，在英偉達(dá)(NVDA.US)的Blackwell平臺(tái)預(yù)計(jì)于2024年晚些時(shí)候推出之前，“未來幾個(gè)季度，超大規(guī)模客戶減少了人工智能服務(wù)器支出的增長，并將資本轉(zhuǎn)向了傳統(tǒng)計(jì)算，這在一定程度上推動(dòng)了需求的增長”。

在人工智能熱潮中，英特爾一直難以跟上英偉達(dá)和AMD等同行的步伐。該公司最近推出了其最新的人工智能芯片Gaudi 3人工智能加速器，英特爾聲稱其性能優(yōu)于英偉達(dá)的H100。

但CFRA分析師Angelo Zino表示，他的公司并不認(rèn)為“英特爾在不久的將來會(huì)對英偉達(dá)構(gòu)成威脅”，對于客戶來說，“這只是客戶的另一個(gè)選擇”。Zino補(bǔ)充道，“英特爾的長期故事仍然是在代工業(yè)務(wù)方面”，因?yàn)樵摴緵]有生產(chǎn)“領(lǐng)先的人工智能芯片”，而且“明顯落后了”，現(xiàn)在正在艱難地追趕競爭對手。

業(yè)務(wù)亮點(diǎn)：代工業(yè)務(wù)

英特爾最近宣布了一個(gè)新的報(bào)告結(jié)構(gòu)，根據(jù)該結(jié)構(gòu)，它將獨(dú)立于其他部門報(bào)告其代工或半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)狀況，作為公司努力將其代工業(yè)務(wù)作為一個(gè)更獨(dú)立的部門運(yùn)營的一部分。

新結(jié)構(gòu)披露了其代工業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大的虧損。該公司還將在第一季度報(bào)告中提供代工業(yè)務(wù)營收，這可能使投資者能夠衡量半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)的關(guān)鍵指標(biāo)。

美國銀行分析師對此表示，英特爾的代工業(yè)務(wù)能否在競爭激烈的環(huán)境中盈利，是影響該股走勢的因素之一。

瑞銀分析師寫道，英特爾的代工業(yè)務(wù)虧損“并非完全出乎意料”，但這證實(shí)了這家芯片制造商的成本高于競爭對手。

瑞銀表示，該行“仍然樂觀地認(rèn)為，隨著公司擺脫結(jié)構(gòu)性成本挑戰(zhàn)，盈利能力將得到改善”，但他們“認(rèn)識(shí)到，大部分盈利能力的改善只會(huì)在2027年以后的時(shí)間框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)”。

今年迄今為止，英特爾股價(jià)已累計(jì)下跌近32%，上周五收于34.20美元。