港股概念追蹤 | 供需矛盾日益凸顯 鎢價創(chuàng)近十年新高！ (附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，近期，鎢價持續(xù)走高，創(chuàng)近十年新高。據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月19日，黑鎢精礦價較上一日上漲1250元/噸，最新報價為13.325萬元-13.4萬元/噸。中信證券認(rèn)為，由于國內(nèi)外新建項目較少且短期增量十分有限，鎢資源供應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)緊張，疊加下游制造業(yè)復(fù)蘇帶來的需求回暖，供給短缺將會對鎢價形成堅挺支撐，鎢價或?qū)妱萆蠞q至18-20萬元/噸。

從供給端來看，2024年第一批鎢精礦開采總量控制指標(biāo)略低于去年同期水平，國內(nèi)鎢礦山企業(yè)由于持續(xù)面臨環(huán)保、人力等成本上漲壓力，增產(chǎn)動力及增產(chǎn)空間不大，甚至個別礦山產(chǎn)量下降，國外鎢礦山多數(shù)在建設(shè)期，尚未對市場供應(yīng)形成沖擊；同時持貨商惜售挺價意圖明顯，總體上鎢精礦供應(yīng)偏緊。據(jù)市場分析人士測算，預(yù)計2024年-2025年供需缺口分別為-2662 噸、-3502 噸。

從需求端來看，隨著制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期不斷增強，或帶動用于生產(chǎn)切削工具、耐磨工具里的鎢的需求量。同時，隨著光伏行業(yè)景氣度提升，光伏組件出口數(shù)據(jù)環(huán)比明顯改善，3月組件排產(chǎn)量上行，用于硅片切割中的光伏鎢絲需求得到提振。

進出口方面，1-2月，鎢精礦進口1580.6噸，同比增長277.29%，其中，2月進口鎢精礦623.7噸，同比大幅增長60.19%。1-2月，我國累計出口鎢品3017.6噸，同比下降11.7%，其中，2月出口鎢品1285.4噸，同比下降23%。

今年年初以來，鎢價的上漲從礦端逐級傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈中下游。今年1月底，華銳精密、歐科億等國產(chǎn)刀具龍頭公司就曾發(fā)布漲價函，傳導(dǎo)成本壓力。之后，章源鎢業(yè)4月8日表示，因近期硬質(zhì)合金原材料價格持續(xù)上漲，致使公司成本大幅增長，決定從4月15日起，對部分硬質(zhì)合金及噴涂粉產(chǎn)品按新價格執(zhí)行。4 月17 日，華銳精密發(fā)布漲價函，對全系列刀具產(chǎn)品提價3%-10%。

各大鎢企漲價背后主因系原料價格上漲。SMM分析認(rèn)為，由于鎢礦供應(yīng)偏緊、礦端挺價，自2023年11月中下旬以來鎢產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。伴隨著新一輪環(huán)保督察入駐江西，鎢礦山及冶煉廠的生產(chǎn)將受到一定限制，鎢礦供應(yīng)偏緊的局面暫時難以得到緩解，而鎢下游分支——數(shù)控刀具需求的向好等因素均為鎢價的走強起到了有力的支撐。SMM預(yù)計，在目前鎢供應(yīng)偏緊暫未緩解以及多家鎢企繼續(xù)上調(diào)的形勢下，鎢價將繼續(xù)偏強運行。

洛陽鉬業(yè)相關(guān)負責(zé)人表示，今年國內(nèi)外制造業(yè)景氣水平有所回升，國內(nèi)硬質(zhì)合金消費總體略有好轉(zhuǎn)，2024年受下游3C電子領(lǐng)域的逐步恢復(fù)和新能源光伏鎢絲應(yīng)用的擴大，預(yù)計鎢價仍將在歷史相對高位持穩(wěn)。

華安證券發(fā)布研究報告稱，在總量控制背景下，我國鎢礦面臨品位下降、成本提升等問題，此外海內(nèi)外潛在項目投產(chǎn)時間存在較大不確定性。同時下游光伏鎢絲、硬質(zhì)合金等需求穩(wěn)步增長，鎢資源供需矛盾日益凸顯。重點推薦產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，擁有技術(shù)、成本優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)公司。建議關(guān)注：廈門鎢業(yè)(光伏鎢絲放量)、中鎢高新(柿竹園注入)、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)。

相關(guān)概念股：

洛陽鉬業(yè)(03993)：全球最大的白鎢生產(chǎn)商之一，全球前七大鉬生產(chǎn)商和領(lǐng)先的銅生產(chǎn)商；2023年公司所有產(chǎn)品產(chǎn)量全部實現(xiàn)同比增長，銅、鈷、鈮、磷產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，并實現(xiàn)銅-鈷-鎳-鋰新能源金屬的完整布局。

廈門鎢業(yè)(600549.SH)：相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，廈門鎢業(yè)光伏用鎢絲年產(chǎn)能已達1000億米。2023年，廈門鎢業(yè)細鎢絲產(chǎn)品銷量868億米，其中光伏用細鎢絲產(chǎn)品銷量約760億米。根據(jù)客戶需求以及市場開發(fā)情況，該公司正在規(guī)劃新的1000億米光伏用鎢絲產(chǎn)線建設(shè)項目。

中鎢高新(000657.SZ)：公司計劃以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式購買湖南柿竹園有色金屬有限責(zé)任公司100%股權(quán)。柿竹園公司是一家以采選為主的大型有色金屬礦山企業(yè)，擁有豐富的金屬、非金屬礦產(chǎn)資源，實產(chǎn)鎢、鉬、鉍、螢石等礦產(chǎn)品，其鎢資源儲量占全國鎢資源儲量的比例超過30%，工業(yè)可開采儲量全球第一。