全球資金流向監(jiān)測：美股美債凈流出、港股放緩、日本加速；北向凈流出

本文編選自微信公眾號(hào)“Kevin策略研究”，作者KevinLIU。

根據(jù)EPFR(統(tǒng)計(jì)范圍為上周三至本周三)和滬深港通(截至本周四)最新公布的數(shù)據(jù)，我們總結(jié)本周的全球資金流向情況如下，供大家參考。

全球跨市場和資產(chǎn)間資金流向：流出美股美債;日本加速、新興放緩

主要受美股市場和美債均出現(xiàn)凈流出的影響，整體來看，本周全球資金再度轉(zhuǎn)為流出全球股市和債市。股市方面，繼上周短暫流入后，美股市場再度轉(zhuǎn)為大幅凈流出，新興市場資金流入也明顯放緩;債市也呈現(xiàn)類似的特征，新興市場債市流入規(guī)模明顯減少，美債市場也再度轉(zhuǎn)為凈流出。具體來看：

因資金再度大幅流出美股，疊加新興流入明顯放緩，本周全球股市再度轉(zhuǎn)為凈流出，不過加速流入日本。繼上周短暫流入后，本周美股市場流出94.5億美元(vs. 上周流入98.9億美元);新興市場資金流入規(guī)模也較上周明顯減少(本周流入12.9億美元vs. 上周流入38.7億美元);發(fā)達(dá)歐洲股市本周流入25.8億美元，較上周28.6億美元的凈流入規(guī)模也略有減少。相比之下，本周的亮點(diǎn)在于日本股市，呈現(xiàn)加速流入態(tài)勢(shì)，本周流入47億美元，較上周的6.6億美元明顯擴(kuò)大。整體來看，主要受資金大幅流出美股市場的拖累，疊加新興市場資金流入明顯放緩，本周全球股市再度轉(zhuǎn)為凈流出8.9億美元，明顯不及上周流入172.8億美元的情況。 

與股市類似，本周美債市場也出現(xiàn)凈流出，新興市場債市流入規(guī)模也大幅減少，受此拖累，本周全球債市轉(zhuǎn)為凈流出。本周美債市場轉(zhuǎn)為流出3.5億美元(vs. 上周流入1.9億美元);新興市場債市本周僅流入5814萬美元，明顯不及上周18.6億美元的流入規(guī)模;不過，本周發(fā)達(dá)歐洲債市轉(zhuǎn)為凈流入1億美元，好于上周流出2.2億美元的情況;日本債市本周也轉(zhuǎn)為小幅流入(本周流入172萬美元vs. 上周流出2283萬美元)。整體來看，受美債市場轉(zhuǎn)為凈流出、及新興市場債市資金流入放緩的拖累，本周全球債市再度轉(zhuǎn)為凈流出1.9億美元，不及上周流入18億美元的情況。

中國市場資金流向：海外資金流入放緩

本周流入中國市場(包括A、H、紅籌)股票型基金的海外資金規(guī)模明顯減少，本周僅流入4.8億美元(vs. 上周流入17.6億美元);不過，流入追蹤香港本地市場基金的資金規(guī)模則較上周有所擴(kuò)大(本周2.5億美元vs. 上周2億美元)。合計(jì)來看，本周中國+香港股票型基金共凈流入7.3億美元，明顯弱于上周19.6億美元的凈流入規(guī)模。

從這個(gè)角度來看，值得注意的是，資金依然流入的態(tài)勢(shì)與近期市場較為關(guān)注的港幣兌美元走弱并沒有直接關(guān)系，主要還是有Libor和Hibor利差前期不斷擴(kuò)大的影響。

進(jìn)一步剔除掉內(nèi)地基金后，我們發(fā)現(xiàn)，本周流入港股市場的海外資金規(guī)模明顯減少。具體而言，本周追蹤中國市場的基金中，EPFR統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的中國內(nèi)地基金流入6420萬美元(vs. 上周4073萬美元)。因此，剔除上述內(nèi)地基金后，本周流入香港市場基金(H、紅籌、香港本地股)的海外資金規(guī)模約為6.7億美元，較上周19.2億美元的規(guī)模明顯縮小。

滬深港通資金流向與持股比例：南向回暖，仍大幅流出銀行;北向轉(zhuǎn)為凈流出

本周南下資金回流港股，較上周的凈流出明顯改善。截至周四，滬港通凈流入8.9億港幣，深港通凈流入54.6億港幣。合計(jì)來看，本周南下資金轉(zhuǎn)為流入63.4億港幣，日均流入15.9億港幣，明顯好于上周日均流出~6200萬港幣的情況。

個(gè)股層面，根據(jù)十大成交活躍個(gè)股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來看，本周南下資金繼續(xù)流入騰訊(10.3億港幣)、中國平安(6.4億港幣)、吉利汽車(3.1億港幣)、比亞迪(2.3億港幣)等;但依舊大幅流出銀行板塊(工商銀行，8.5億港幣;農(nóng)業(yè)銀行，6.5億港幣;匯豐控股，1.9億港幣)，同時(shí)也流出港交所(2.3億港幣)、兗州煤業(yè)(1.2億港幣)等。

南下資金持股比例上，截至本周四的持股比例與上周四(3月1日)的數(shù)據(jù)相比較(但需要考慮T+2結(jié)算因素)，金風(fēng)科技的持股比例增加了2.1個(gè)百分點(diǎn);金蝶國際的持股比例上升了1.59個(gè)百分點(diǎn)，華能國際電力股份、浙江世寶、金山軟件等的持股比例也有不同程度的增加;與此相反，彩生活的持股比例降低了1.52個(gè)百分點(diǎn)，兗州煤業(yè)的持股比例降低了1.06個(gè)百分點(diǎn)，紫金礦業(yè)、中國鐵建、農(nóng)業(yè)銀行等的持股比例也均有不同程度的降低。

北向交易本周依舊疲弱，進(jìn)一步轉(zhuǎn)為凈流出。具體來看，截至周四，滬股通轉(zhuǎn)為累計(jì)凈賣出3.5億人民幣，其中周一和周三兩日分別流出12.7億人民幣和17.4億人民幣;深股通凈流入2.1億人民幣，周一和周三兩日分別流出1億人民幣和8.2億人民幣。合計(jì)來看，本周北向資金轉(zhuǎn)為流出1.4億人民幣，日均流出~3400萬人民幣，不及上周日均流入11億人民幣的情況。

 

個(gè)股層面，根據(jù)十大成交活躍個(gè)股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來看，本周北向資金流入貴州茅臺(tái)(6億人民幣)、工商銀行(3.7億人民幣)、美的集團(tuán)(1.9億人民幣)、中國國旅(1.7億人民幣)等;但流出中國平安(3.4億人民幣)、伊利股份(2.8億人民幣)、老板電器(2.1億人民幣)、平安銀行(2億人民幣)等。（編輯：艾宥辰）