美銀證券：重申福耀玻璃(03606)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至45港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申福耀玻璃(03606)“買入”評(píng)級(jí)，對(duì)今明兩年收入預(yù)測上調(diào)，但下調(diào)其毛利率預(yù)測，將今年盈利預(yù)測下調(diào)1%，但對(duì)明年預(yù)測提高1%，目標(biāo)價(jià)由44港元上調(diào)至45港元。

報(bào)告指出，公司自1987年以來一直專注于汽車玻璃生產(chǎn)，全球市占率超過30%，內(nèi)地市占率亦逾65%。去年公司汽車玻璃出貨量增長10%至1.4億平方米。該行預(yù)期在全球市占率持續(xù)上市的推動(dòng)下，公司2024至2026年的年均復(fù)合增長率達(dá)中單位數(shù)。另預(yù)期公司于美國廠房的利用率將有所改善，于內(nèi)地的兩個(gè)新生產(chǎn)基地(福建和安徽)將于2026年竣工，估計(jì)可帶來額外920萬套汽車玻璃產(chǎn)能，較現(xiàn)有產(chǎn)能(4030萬套)增加23%。

此外，該行提及福耀玻璃于去年內(nèi)地高附加價(jià)值產(chǎn)品占比同比增長9.5個(gè)百分點(diǎn)至53.9%。去年產(chǎn)品均價(jià)同比增長5.9%至每平方米213元人民幣。該行認(rèn)為公司高附加價(jià)值產(chǎn)品帶動(dòng)平均售價(jià)持續(xù)增長，組合更佳并可抵御年度降價(jià)壓力。