高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)言：美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未接近衰退 6月或迎降息轉(zhuǎn)機(jī)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·哈齊烏斯(Jan Hatzius)表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)一度看起來幾乎不可能實(shí)現(xiàn)的軟著陸，但目前這一目標(biāo)仍在軌道上。哈齊烏斯表示：“顯然，美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎遠(yuǎn)未接近衰退。”盡管他承認(rèn)今年迄今為止的通脹高于預(yù)期，但這位高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍堅(jiān)持其對(duì)軟著陸的預(yù)測(cè)。

哈齊烏斯稱：“如果回顧過去一年的整體新聞動(dòng)態(tài)，我認(rèn)為情況仍然非常、非常樂觀。在這段時(shí)間內(nèi)，通脹顯著下降。更重要的是，通脹下降并未導(dǎo)致活動(dòng)顯著疲軟。我們沒有經(jīng)歷衰退，甚至沒有接近衰退?！?/p>

據(jù)了解，為對(duì)抗通脹，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年和2023年迅速提高了利率，這是自1980年代以來最快的速度。在那個(gè)時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)主席是著名的保羅·沃爾克(Paul Volcker)，他以激進(jìn)的貨幣政策而聞名。

對(duì)此，許多人擔(dān)心，為了對(duì)抗通脹而采取的措施可能會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率激增，并從而干擾了因新冠疫情而開始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。甚至在2022年秋季的某個(gè)時(shí)刻，Bloomberg的一個(gè)模型預(yù)測(cè)了美國(guó)在接下來的12個(gè)月內(nèi)100%進(jìn)入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

而如今，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為軟著陸的可能性較大，因?yàn)橄M(fèi)支出和就業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)比預(yù)期更為強(qiáng)韌。

哈齊烏斯表示，他“相當(dāng)自信”在接下來的12個(gè)月內(nèi)美國(guó)不會(huì)陷入衰退，并將衰退的風(fēng)險(xiǎn)定為15%。這與任何一年的平均衰退風(fēng)險(xiǎn)大致相同。

這一樂觀預(yù)測(cè)對(duì)于那些試圖向選民推銷美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登經(jīng)濟(jì)理念的白宮來說，應(yīng)是一個(gè)安慰。

根據(jù)TD Cowen華盛頓研究小組的數(shù)據(jù)，自1900年以來，所有包括威廉·霍華德·塔夫脫(William Howard Taft)、赫伯特·胡佛(Herbert Hoover)、吉米·卡特(Jimmy Carter)、喬治·H·W·布什(George H.W. Bush)和唐納德·特朗普(Donald Trump)在內(nèi)的五位在競(jìng)選連任期間遭遇衰退的總統(tǒng)均未能成功連任。

此外，在貨幣政策方面，哈齊烏斯預(yù)計(jì)到6月份美國(guó)通脹將足夠降溫，這將為美聯(lián)儲(chǔ)開始降息鋪平道路，同時(shí)也有助于緩解從抵押貸款到汽車貸款再到信用卡等一切借款的高成本。

他稱：“我們的預(yù)測(cè)和當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期是，首次降息將在6月發(fā)生，但這將取決于數(shù)據(jù)?！?/p>

風(fēng)險(xiǎn)因素

盡管衰退風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，但總有可能快速改變形勢(shì)的意外因素。

哈齊烏斯表示：“幾乎可以肯定，我認(rèn)為沖擊是負(fù)面的。那么我擔(dān)心什么呢?地緣政治當(dāng)然位居榜首?！?/p>

還有就是唐納德·拉姆斯菲爾德(Donald Rumsfeld)著名地說的“不可知的未知”。正如哈齊烏斯所言，四年前受到新冠疫情的沖擊幾乎是幾十年來，甚至是有史以來所見的“不可知的未知”最極端版本。

此外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，20萬(wàn)億美元的商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)上空置的辦公樓，這一問題在一定程度上是由新冠疫情和遠(yuǎn)程工作的興起造成的。

然而，哈齊烏斯和美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)都不認(rèn)為空置辦公樓會(huì)像2008年的次級(jí)抵押貸款危機(jī)那樣使美國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰。

他指出，辦公樓建設(shè)在經(jīng)濟(jì)中占比相對(duì)較小，且這個(gè)問題預(yù)計(jì)將在幾年內(nèi)逐漸顯現(xiàn)。

哈齊烏斯表示：“很難看出這會(huì)如何導(dǎo)致衰退?！?/p>