現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)歷史新高! 各國央行仍在推高金價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，在本月初觸及歷史高點(diǎn)后，金價(jià)仍有上漲空間，因數(shù)家央行繼續(xù)以創(chuàng)紀(jì)錄的規(guī)模購買黃金。

市場(chǎng)觀察人士表示，盡管利率高企，美元走強(qiáng)，但這些購買行為還是推高了黃金價(jià)格。

與債券相比，較高的利率往往會(huì)降低黃金的吸引力，因?yàn)樗恢Ц度魏卫?，而美元走?qiáng)則會(huì)削弱以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)其他貨幣持有者的吸引力。

世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）全球央行主管Shaokai Fan表示:“各國央行在過去兩年購買了創(chuàng)紀(jì)錄水平的黃金，在2024年也將繼續(xù)成為強(qiáng)勁的買家。”

在地緣政治不確定的背景下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力也推動(dòng)了對(duì)黃金的強(qiáng)勁實(shí)物需求。

“過去10年，俄羅斯和中國一直是最大的兩個(gè)買家。然而，近年來央行的購買已經(jīng)多樣化，”花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示。

中國央行是最大買家

中國是消費(fèi)者需求和央行黃金購買的主要推動(dòng)力，而且中國不太可能放緩購買速度。

在各國央行中，中國人民銀行是2023年黃金的最大買家。世界黃金協(xié)會(huì)表示，中國經(jīng)濟(jì)也促使更多投資者轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)，個(gè)人黃金投資依然強(qiáng)勁。

波蘭央行是黃金的第二大凈消費(fèi)國，在2023年搶購了130噸黃金。

惠頓貴金屬首席執(zhí)行官Randy Smallwood表示，“就在隔壁”的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的挑戰(zhàn)，促使波蘭渴望穩(wěn)定。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，波蘭央行行長(zhǎng)亞當(dāng)Glapiński在2021年宣布了購買100噸黃金的計(jì)劃，以增強(qiáng)該國的金融安全。

在新加坡金融管理局(MAS)的推動(dòng)下，新加坡在2023年的黃金凈購買量排名第三，購買量為76.51噸。

雖然金管局沒有透露投資決定的原因，但WGC的Fan猜測(cè)，各國央行都對(duì)俄烏沖突帶來的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

他表示:“他們可能一直在根據(jù)自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法調(diào)整準(zhǔn)備金配置?！?/p>

零售消費(fèi)

珠寶、金條和金幣的零售購買也推動(dòng)了金價(jià)走強(qiáng)。

除了中國人民銀行是世界上購買黃金最多的央行之外，中國的黃金零售購買量也是世界上最高的。

Fan表示，“在零售消費(fèi)層面，中國是去年黃金需求強(qiáng)勁的主要因素，因?yàn)閭€(gè)人購買黃金以分散其他資產(chǎn)類別的投資。”

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，中國在2023年超過印度成為世界上最大的黃金珠寶買家。去年，中國消費(fèi)者購買了603噸黃金首飾，比2022年增加了10%。

Smallwood表示，除了中國，印度的黃金消費(fèi)需求也是世界上最大的，尤其是在印度的婚禮季節(jié)，通常從10月到12月，以及1月到3月?！霸谟《?，黃金一直是你能送給別人的最高價(jià)值的禮物。這是婚禮季的重要組成部分?！?/p>

WGC表示，盡管印度的珠寶需求應(yīng)該會(huì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁，但金價(jià)上漲可能會(huì)在一定程度上削弱這一需求。印度2023年的黃金珠寶消費(fèi)需求較上年同期下降6%，至562.3噸。

盡管如此，印度對(duì)金條和金幣的投資同比增長(zhǎng)了7%。印度央行對(duì)黃金的需求也繼續(xù)強(qiáng)勁，印度央行1月份購買了8.7噸黃金，這是自2022年7月以來的最高月度購買量。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的記錄，除了中國和印度，土耳其去年的黃金需求幾乎是2022年的兩倍。

持續(xù)的消費(fèi)者通脹、有限的可選另類投資以及去年總統(tǒng)選舉期間的國內(nèi)政治不確定性，推動(dòng)了土耳其對(duì)黃金的需求。

“土耳其的零售需求也很強(qiáng)勁，投資者在去年總統(tǒng)大選期間涌入黃金，以防范土耳其里拉的潛在波動(dòng)，”Fan補(bǔ)充道。

土耳其2月份的年度消費(fèi)者價(jià)格通脹率最近飆升至67.07%。過去一年，土耳其里拉兌美元匯率下跌了40%，目前兌美元匯率處于歷史低點(diǎn)。

黃金能否持續(xù)發(fā)光？

由于對(duì)黃金的需求持續(xù)強(qiáng)勁，金價(jià)有更大的上漲空間。

花旗的多西認(rèn)為，金價(jià)可能在2024年下半年升至每盎司2300美元，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)可能在2024年下半年降息的預(yù)期背景下。目前正在黃金價(jià)格約為2200美元。

黃金價(jià)格往往與利率呈反比關(guān)系。隨著利率下降，與債券等固定收益資產(chǎn)相比，黃金變得更具吸引力。在低利率環(huán)境下，債券的回報(bào)率較低。

其他市場(chǎng)觀察人士也表達(dá)了同樣的看法。麥格理預(yù)測(cè)，金價(jià)將在今年下半年創(chuàng)出新高。麥格理策略師承認(rèn)，實(shí)物購買提振了金價(jià)，但在最近的一份報(bào)告中，他們將金價(jià)最近飆升100美元?dú)w因于“大量的期貨買盤”。