一文讀懂遠程診療，平安好醫(yī)生真的有機會？

“物聯(lián)網(wǎng)”、“大數(shù)據(jù)”、“區(qū)塊鏈”這些概念真的很難讓人窺探出虛實。概念處于窘境，但這并不妨礙其一步步融入我們生活，如“物聯(lián)網(wǎng)”下的智能應(yīng)用、制造；“區(qū)塊鏈”的數(shù)虛擬貨幣（比特幣）；大數(shù)據(jù)的衍生品遠程醫(yī)療等。

智能應(yīng)用離我們太近，比特幣離我們太遠，那我們就干脆說說處于中間的遠程醫(yī)療（即在兩個不同站點間利用遠程通訊交換信息，改善患者疾病或健康狀況）。

為何說遠程醫(yī)療處于中間，這還與其特殊性有關(guān)。一方面，盡管這一事物已誕生了很多年，但源于各種介質(zhì)的習(xí)慣、政策，正真使用遠程看病的群體比例并不大，似乎離我們很遠；另一方，網(wǎng)絡(luò)的便捷性讓各種醫(yī)療APP層出不窮，比如平安好醫(yī)生、春雨醫(yī)生、微醫(yī)等，無不例外地占領(lǐng)著年輕人的手機內(nèi)存，有個頭疼腦熱再也不搜百度而是上平臺“咨詢”，這仿佛又離我們很近。

先不論遠程醫(yī)療排位如何，反正有人用就有市場。因此，讓我們來看看這一領(lǐng)域，以便從相關(guān)企業(yè)中找投資機會。

遠程醫(yī)療發(fā)展迅速

“看病難，看病貴”這六個字基本能概括我國當(dāng)前的醫(yī)療資源境況。所以自上世紀(jì)80年代，農(nóng)村合作醫(yī)療制度瓦解后，“大鍋飯”式的醫(yī)療單位無法滿足人們的需求，我國便開始做其了醫(yī)療體制改革。

于是，在1985年，中國開啟了首輪醫(yī)改。自此，國家不再完全擔(dān)負(fù)醫(yī)院費用，而是實行“全額管理、定額補助、結(jié)余留用”；醫(yī)院也是“十八般武藝盡顯”，嘗試了各種經(jīng)營方式，但因為我國農(nóng)村人口基數(shù)大，舊有體制固有的弊端依舊存在。

2009年3月17日，第二輪醫(yī)改也就是新醫(yī)改正式推出，提出了三大戰(zhàn)略目標(biāo)：一是實現(xiàn)全民覆蓋基本醫(yī)保，二是通過推動分級診療家庭醫(yī)生等措施實現(xiàn)醫(yī)療資源的有效配置，三是落實預(yù)防為主，防治結(jié)合，實現(xiàn)“以治病為中心”向“以健康為中心”轉(zhuǎn)變。而這輪醫(yī)改將以往的公費醫(yī)療制度轉(zhuǎn)為醫(yī)療保險制度，醫(yī)療行業(yè)越來越市場化。

可改革這么多年，去醫(yī)院仍舊是“人滿為患、費用過高”。為解決這一痛點，我國開始重視其遠程醫(yī)療，解決“看病難”的現(xiàn)實。

但如果你覺得遠程醫(yī)療是個新事物，那就大錯特錯，畢竟在20世紀(jì)60年時該應(yīng)用就已在美國得到應(yīng)用。當(dāng)時，美國主要是用于對宇宙飛行中的宇航員進行醫(yī)學(xué)保健遙測和監(jiān)護，但由于信息技術(shù)的制約，遠程醫(yī)療發(fā)展較為緩慢。

而到 20世紀(jì)80年代后，通信和電子技術(shù)逐漸發(fā)展，美國和西歐國家紛紛將這一技術(shù)推廣至軍隊。這一期間，包括遠程會診、醫(yī)學(xué)圖像傳輸、遠程會議和軍事遠程醫(yī)學(xué)在內(nèi)的各種技術(shù)取得較大進展。

20世紀(jì)90年代至今，遠程醫(yī)療迎來快速、全面的發(fā)展，并逐步呈現(xiàn)走進社區(qū)，走向家庭，更多地面向個人，提供個性服務(wù)發(fā)展的特點。

與美國相同，我國則從1988年開始接觸遠程診療。其標(biāo)準(zhǔn)事件是“1988年，解放軍總醫(yī)院通過衛(wèi)星與德國一家醫(yī)院進行的神經(jīng)外科遠程病例討論?！?/p>

1994年華山醫(yī)院與上海交大用電話進行會診演示，同年國家衛(wèi)生部主導(dǎo)并啟動了金衛(wèi)工程2號工程—建設(shè)全軍醫(yī)藥衛(wèi)生信息網(wǎng)絡(luò)和遠程醫(yī)療會診系統(tǒng)；1997年，中國金衛(wèi)醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)即衛(wèi)生部衛(wèi)生衛(wèi)星專網(wǎng)正式開通。同年，解放軍總醫(yī)院通過電子郵件與濟南軍區(qū)的醫(yī)院進行遠程會診，成立遠程醫(yī)療中心。通訊手段主要是電子郵件、可視電話等。

21世紀(jì)后，我國互聯(lián)網(wǎng)日新月異，縱然醫(yī)療行業(yè)“阻礙”（政策、習(xí)慣、支付）重重，但還是有眾多醫(yī)院、企業(yè)開始布局和產(chǎn)品，比如在港股IOP的“平安好醫(yī)生”、傳聞將上港股的微醫(yī)、春雨醫(yī)生、好大夫等等。

發(fā)展至2017年底，我國遠程醫(yī)療已覆蓋了1.3萬家醫(yī)療機構(gòu)和國家級貧困縣，讓人滿為患的醫(yī)院大廳滯留人數(shù)減少了18%。要知道我國可是一個超過13億人口的超級大國，能讓滯留比例下降18%，足見遠程醫(yī)療的需求與潛力。

盈利模式多樣

遠程醫(yī)療效果顯著，可現(xiàn)實卻因同類競爭壓力、模式不成熟等原因，真正盈利的企業(yè)并不多見。

智通財經(jīng)APP以最早涉及這一領(lǐng)域的美國為例，目前能叫上名號的進有三家企業(yè)，分別為美股上市公司Teladoc、American Well、Doctor on Demand，其服務(wù)側(cè)重點各不相同。

模式側(cè)重點不同，各個業(yè)績也并不如想象中那般。翻閱Teladoc可以發(fā)現(xiàn)，2013-2016年，該公司分別創(chuàng)造了1991萬美元、4343萬美元、7738萬美元、1.23億美元的收入。2014年相對2013年增長了118%，2015年相對2014年增長了78%，2016年相對2015年增長了59%。每年的增長幅度相當(dāng)高，但是增長率逐年下降。也就是說，時間越靠后，遠程醫(yī)療收入的增長速度越慢。

收入是不錯，但你看到凈利潤你就會喊“辣眼睛”。Teladoc2013-2016年，分別每年凈虧損602萬、1704萬、5802萬和7422萬美元，虧損額逐年增加。而2月27日剛公布的財報顯示，2017財年第四財季，該公司營業(yè)收入為7714.00萬美元，同比上漲106.26%；凈利潤為-4438.30萬美元，同比下降210.37%。

簡單理解，別看Teladoc是上市公司，但仍處于“燒錢賺流量”的階段，上市近3年，股價月K線圖呈現(xiàn)深“V”，670個交易日漲不到25個點，報價區(qū)間較大，最低9.08美元，最高沖至39.95美元。

行情來源：富途證券

翻轉(zhuǎn)至國內(nèi)，各大遠程醫(yī)療平臺的模式也不盡相同。單純從盈利點來看，主要有會員收費、導(dǎo)流收費、廣告收入和問診服務(wù)收費4種盈利模式。其中，問診服務(wù)收費不是主流，僅占在線醫(yī)療行業(yè)營收比例的1%。

拿國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺——平安好醫(yī)生來說，按業(yè)務(wù)劃分，其可分為家庭醫(yī)生服務(wù)、消費型醫(yī)療、健康商城、健康管理及健康互動，以及保險。甚至可以說是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療全產(chǎn)業(yè)鏈的集成者。

業(yè)務(wù)體量大，平安好醫(yī)生從2015-2016年的收入分別為2.79億元人民幣、6.02億元人民幣，同比增長115.8%，2017年前九個月實現(xiàn)營收同較上年同期增長240.4%至10.16億元人民幣。而凈利潤方面，2017年前九個月凈利潤從同期虧損的6.14億元人民幣收窄至當(dāng)前的4.97億元人民幣。

說直白點，遠程醫(yī)療平臺百分比實現(xiàn)盈利的還沒有，但就凈利潤方面，國內(nèi)的平安好醫(yī)生還是優(yōu)于美國Teladoc的，畢竟一個是在虧損擴大，一個是在縮小。

政策是最大的攔路虎

既然能解決“看病難”的社會矛盾、痛點，為何遠程醫(yī)療平臺們無法“吃香喝辣”？據(jù)智通財經(jīng)APP分析，還是與政策有關(guān)。畢竟業(yè)界早已總結(jié)出，遠程醫(yī)療的“七大硬傷”：報銷、法規(guī)、炒作、應(yīng)用、技術(shù)、循證和成功案例。

如報銷，截至目前沒有明確證據(jù)顯示醫(yī)院和醫(yī)保機構(gòu)采用遠程醫(yī)療模式能夠控制醫(yī)療服務(wù)成本。此外，在“按服務(wù)計費”的醫(yī)保體制中不能報銷過多，在很大程度上，醫(yī)保報銷僅限于指定的醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)保代碼條款內(nèi)容。

醫(yī)保機構(gòu)的許多擔(dān)憂也是可以理解的，例如：遠程醫(yī)療可能導(dǎo)致醫(yī)療機構(gòu)濫用遠程醫(yī)療服務(wù)或過度利用，反而推高了醫(yī)療成本。這是許多醫(yī)保機構(gòu)有限承保部分遠程醫(yī)療咨詢服務(wù)的主要原因。

再如遲遲未能放開的處方、醫(yī)生的多點執(zhí)業(yè)等，畢竟涉及到多方利益，醫(yī)院、藥企是最大的“受害者”，相反，阿里健康（00241）、平安好醫(yī)生這些有能力承接處方的醫(yī)藥電商們會受益無窮。

以及缺乏放療規(guī)范化診治指南和質(zhì)控國家標(biāo)準(zhǔn)，診療效果難以評估。我國尚沒有統(tǒng)一的遠程醫(yī)療的國家標(biāo)準(zhǔn)，各地規(guī)范化診治和質(zhì)控標(biāo)準(zhǔn)差距較大，平臺跨地區(qū)執(zhí)行很困難。在難以對各地診療效果進行保障和評估的同時，其本身的權(quán)威性和診治質(zhì)量將可能受到質(zhì)疑……

反過來說，若隨著政策不斷修復(fù)，科技的進一步發(fā)展，手握較大市場份額的遠程醫(yī)療平臺，如平安好醫(yī)生等毫無疑問地是最大受益者。（田宇軒/文）